>> 國(guó)泰君安期貨-股指期貨：跌盡前周漲幅，信心依然匱乏-240108
| 上傳日期： |
2024/1/7 |
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| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
毛磊,王永鋒 |
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報(bào)告導(dǎo)讀：
1、市場(chǎng)展望：24年第一周300指數(shù)以一根中陰線收盤，跌盡前周漲幅，成交維持低量。市場(chǎng)維持“政策偏松，經(jīng)濟(jì)低迷，信心不足”的特征。海外，美債與美股出現(xiàn)調(diào)整。國(guó)內(nèi)，政策偏松。12月中共中央政治局會(huì)議指出，明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。積極的財(cái)政政策要適度加力、提質(zhì)增效，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效。隨后，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，央行學(xué)習(xí)會(huì)議以及央行四季度例會(huì)和24年工作會(huì)議均延續(xù)了政治局對(duì)相關(guān)政策的定調(diào)。與此同時(shí)，12月MLF繼續(xù)超額續(xù)做類似于一次小幅降準(zhǔn)，國(guó)有大行與股份行等銀行存款掛牌利率相繼下調(diào)，12月SLF超預(yù)期放量，1.5萬(wàn)億特殊再融資債券與1.0萬(wàn)億國(guó)債增發(fā)落地，赤字率上調(diào)至3.8%，政策刺激在加速落地。經(jīng)濟(jì)低迷。從PMI指數(shù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)修復(fù)程度依然欠缺，伴隨著春節(jié)的日益臨近，數(shù)據(jù)也會(huì)季節(jié)性回落。但對(duì)于市場(chǎng)擔(dān)憂的房地產(chǎn)，驅(qū)動(dòng)信號(hào)繼續(xù)增強(qiáng)。之前，全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議、央行《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2023）》與四季度例會(huì)持續(xù)強(qiáng)調(diào)一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。目前，央行24年工作會(huì)議再度強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行情況的監(jiān)測(cè)分析，因城施策精準(zhǔn)實(shí)施好差別化住房信貸政策，滿足各類房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，抓好“金融16條”及金融支持保障性住房建設(shè)、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造等各項(xiàng)政策落實(shí)。地產(chǎn)的底部已逐步形成。信心不足。人民幣近期有所貶值，外資未現(xiàn)持續(xù)流入跡象，融資攀升的同時(shí)偏股基金發(fā)行繼續(xù)一般，市場(chǎng)成交低迷。因而，后期上漲行情的演繹仍需市場(chǎng)信心的修復(fù)，需要時(shí)間。預(yù)期A股震蕩上行。中期仍值得配置。關(guān)注因素：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政策、盈利與物價(jià)的變化，12月中央政治局會(huì)議后政策的落實(shí)情況；美歐經(jīng)濟(jì)與政策；全球貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時(shí)IF、IH、IC、IM止損位和止盈位可參照17點(diǎn)/52點(diǎn)、18點(diǎn)/38點(diǎn)、27點(diǎn)/80點(diǎn)、33點(diǎn)/99點(diǎn)去設(shè)定。
●趨勢(shì)策略。多單持有。預(yù)計(jì)滬深300股指期貨主力合約IF2401核心運(yùn)行區(qū)間3240-3440點(diǎn)，上證50股指期貨主力合約IH2401核心運(yùn)行區(qū)間2200-2350點(diǎn)，中證500股指期貨主力合約IC2401核心運(yùn)行區(qū)間5160-5460點(diǎn)，中證1000股指期貨主力合約IM2401核心運(yùn)行區(qū)間5520-5840點(diǎn)。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)平倉(cāng)觀望，跨期反套平倉(cāng)觀望。
●跨品種策略。空IF（或IH）多IC(或IM)的策略持有。
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