>> 華創(chuàng)證券-化工新材料行業(yè)周報：本周氬氣、EVA、再生PET片材價格上漲-240107
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 6306KB |
| 格式： |
pdf 共72頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊暉,王鮮俐,鄭軼 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周漲幅較大的品種是氬氣（+7.02%）、EVA（+0.40%）、亞洲再生透明PET片材（+0.40%）。1）氬氣：本周氬氣價格為1525元/噸，周環(huán)比+7.02%。供應(yīng)方面，主力氣體廠家空分裝置陸續(xù)停車檢修，液氬產(chǎn)量縮減，加之近期局部地區(qū)受環(huán)保限產(chǎn)的影響，鋼廠開工走低，其配套的空分裝置開工亦受限，行業(yè)整體開工負荷下滑明顯，廠家液位多不高，市場實際流通液氬貨源緊張，提振液氬行情。需求方面，不銹鋼行業(yè)表現(xiàn)不溫不火，對液氬需求一般，光伏行業(yè)由于有新增投產(chǎn)，用氬量較之前稍有增加。綜合來看，近期在供需雙重利好推動下，液氬市場表現(xiàn)良好，成交重心震蕩上移。2）EVA:本周國內(nèi)EVA市場均價為11684.00元/噸，周環(huán)比+0.40%。成本端，乙烯市場價格穩(wěn)中下跌，醋酸乙烯市場價格呈上行趨勢，EVA成本支撐有限。供應(yīng)端，廠家開工情況穩(wěn)定運行，場內(nèi)貨源供應(yīng)充裕。需求端，下游光伏需求入市剛需采買為主，軟料方面仍舊消耗自身庫存，需求面逢低跟進采購，場內(nèi)觀望氣氛濃厚，供需兩端仍舊僵持呈現(xiàn)。3）亞洲再生透明PET片材：參考S&PGlobal的統(tǒng)計，本周亞洲再生透明PET片材均價為748美元/公噸，環(huán)比上周+0.4%。本周隨著冬季深入，毛瓶、瓶磚回收難度加大，回收數(shù)量有限，原料再生瓶片市場價格上漲，成本端支撐力度增強，提振市場心態(tài)，再生普纖廠家紛紛上調(diào)對外報價，市場成交重心上移。因環(huán)保限產(chǎn)廠家裝置陸續(xù)升溫重啟，行業(yè)開工率上漲。下游及終端用戶觀望心態(tài)明顯，拿貨情緒低迷，場內(nèi)新單成交數(shù)量稀少。
氫能：氫能運輸管道網(wǎng)絡(luò)逐步開啟建設(shè)。據(jù)2023年上半年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全球氫氣輸送管道已超過5000km，其中美國超2700km，歐洲達1770km，而我國目前總里程僅400km，主要分布在環(huán)渤海灣、長江三角洲等區(qū)域，已建項目以化工園區(qū)內(nèi)應(yīng)用為主，且目前中國的氫氣管道建設(shè)主要為天然氣摻氫項目。中國在輸氫管道技術(shù)方面的發(fā)展也主要受制于高造價成本和技術(shù)挑戰(zhàn)。近日中國兩大輸氫管道項目迎來新進展，總長度達1868.5公里，作為氫能大規(guī)模推廣應(yīng)用的瓶頸環(huán)節(jié)，輸氫管道的建設(shè)彰顯產(chǎn)業(yè)端投資信心，是氫能發(fā)展不容忽視的積極信號。
半導體行業(yè)高速發(fā)展，電子氣體需求有望高增。根據(jù)ICInsights，2020-2025年，我國半導體產(chǎn)值復(fù)合增速預(yù)計為13.73%，但行業(yè)的自給率在20%以下。半導體行業(yè)產(chǎn)值高增有望帶動上游電子特氣需求快速釋放，SEMI預(yù)計，我國電子氣體市場規(guī)模將從2020年的173.60億元增長至2025年的316.60億元，復(fù)合增速將達12.77%。另一方面，國內(nèi)半導體基于對產(chǎn)品和設(shè)備的考量，在電子氣體等原料的選擇上仍多是選擇海外企業(yè)，隨著國內(nèi)公司在技術(shù)上的突破，下游對國產(chǎn)氣體的認可度將逐步提升，長期來看，電子氣體需求將在下游市場高速增長和國產(chǎn)替代的進程中保持長期的快速釋放。
PEEK樹脂：特種塑料金字塔頂端材料，機器人市場有望開啟新增長極。PEEK是一種由亞苯基環(huán)通過醚鍵和羰基連接而成的結(jié)晶型芳香族熱塑性聚合物，具有耐熱、耐腐蝕、耐輻射、高抗沖擊強度、高耐磨和耐疲勞、加工性能優(yōu)異等特性，其在性能、商業(yè)價值上都處于工程塑料的頂端。PEEK目前主要是取代金屬、陶瓷等傳統(tǒng)材料的角色，已經(jīng)在航空航天、電子信息、石油化工、醫(yī)療衛(wèi)生、汽車制造等領(lǐng)域取得了廣泛的應(yīng)用。根據(jù)Markets andMarkets測算，2016-2021年P(guān)EEK市場規(guī)模由5億美元增長到7億美元，復(fù)合年增長率為6.3%。近期機器人領(lǐng)域有望使用PEEK作為機器人機械臂和關(guān)節(jié)中，PEEK樹脂材料有望開啟新的增長極。國內(nèi)目前樹脂生產(chǎn)企業(yè)包括中研股份、吉大特塑等企業(yè)，其中中研股份目前產(chǎn)能約為1000噸，有望享受需求彈性。
風險提示：相關(guān)政策推行不及預(yù)期、相關(guān)技術(shù)迭代不及預(yù)期、原料價格巨幅波動等。
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