>> 長江期貨-棉紡產(chǎn)業(yè)周報：關(guān)注上方壓力-240108
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 3771KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
洪潤霞,黃尚海 |
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周度觀點
1.整體觀點：展望2024年，上半年震蕩下行為主，下半年將有所好轉(zhuǎn)。上半年，全球可能因為美國和新疆天氣好轉(zhuǎn)而增產(chǎn)，全球期末庫存屬于中高位值，供應(yīng)寬裕，不缺棉花；明年進口棉和進口紗將重回國內(nèi)，帶來沖擊，大約增加供應(yīng)120萬噸；下游紗線、坯布、服裝都在累積庫存，尤其是棉紗的庫存增長迅猛，中間棉紗貿(mào)易商社會庫存巨大，需要一定周期去化解庫存，才能有所起色；棉價上方套保壓力存在，所以上半年棉花以走弱為主。下半年，工商期末庫存偏緊，到了5月份以后，棉花供應(yīng)壓力減弱，另外美國批發(fā)零售商庫存降低，便具有采購動力，后期出口會有所好轉(zhuǎn)。目前來看，棉價在1月會期現(xiàn)回歸，有反彈的可能，但是16000以上套保壓力較大，反彈高度有限。
2.策略建議：皮棉加工企業(yè)建議對棉花庫存套保；紡織用棉企業(yè)建議暫時觀望；投機者建議逢高做空。
3.風(fēng)險因素：需求恢復(fù)持續(xù)性、宏觀環(huán)境不確定性。
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