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主要觀點
　　【后市展望】美國經(jīng)濟就業(yè)持續(xù)溫和放緩，短期通脹受薪資和房地產(chǎn)提振或較預(yù)期有韌性，美聯(lián)儲基于數(shù)據(jù)謹慎決策將較為滯后，近期美債收益率和美元指數(shù)止跌企穩(wěn)將限制貴金屬上漲空間，疊加跨年市場流動性轉(zhuǎn)弱可能使短期行情波動增大，未來需持續(xù)關(guān)注美國通脹等數(shù)據(jù)，謹防邏輯轉(zhuǎn)向帶來的風險，國際金價短期在2045美元附近尋求企穩(wěn)若跌破則仍有回調(diào)空間，國內(nèi)金價總體在479-485元區(qū)間波動，建議維持逢低買入操作，或買入虛值看跌期權(quán)賺取時間價值。
　　【宏觀經(jīng)濟面】美國2023年末經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化，但美聯(lián)儲11月最新經(jīng)濟褐皮書表示近幾周經(jīng)濟活動有所放緩四季度GDP增長或持續(xù)溫和回落。后期在債務(wù)壓力下寬財政+緊貨幣的政策對美國經(jīng)濟的支撐不可持續(xù)，彭博社最新調(diào)查結(jié)果顯示經(jīng)濟學家預(yù)測2024年美國GDP同比增長增幅將由2023年的2.3%降至1%，潛在增速為2%，總體上經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸的概率正在上升但通脹可能低于預(yù)期。
　　【美聯(lián)儲貨幣政策】美聯(lián)儲會議紀要顯示其官員對于降息態(tài)度較謹慎，并透露在通脹風險下降的情況下2024年適合降息但路徑存在不確定性，同時不排除有再次加息的可能。目前美聯(lián)儲內(nèi)部對降息前景存在分歧，但從明年FOMC票委的態(tài)度來看，鴿派的支持人數(shù)相對占多數(shù)。美國有更多地區(qū)經(jīng)濟活動正在下滑，隨著2024“大選年”到來，美聯(lián)儲需要引導美國經(jīng)濟“軟著陸”，降息時點可能早于2024年中，市場目前仍預(yù)期首次降息在3月且之后每次會議都將有降息。
　　【技術(shù)面】國際金價在歷史高位附近有多根均線收斂形成阻力，下方階段支撐在2020-2045美元，MACD綠柱擴散多頭力量持續(xù)減弱。
　　【資金面】目前黃金ETF從市值看總體上與2023年初水平相近，散戶和長期資金仍未入場，未來若美股等風險資產(chǎn)走弱投資者或選擇增持黃金。