>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)周報-240105
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 1775KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
夏聰聰 |
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摘要
甲醇期貨弱勢調(diào)整，重心承壓震蕩回落，逐步回到五日均線下方運(yùn)行，跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，下破2400關(guān)口。期貨受挫下行，市場參與者信心不足，國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場氣氛偏弱，各地區(qū)主流價格松動，市場低價貨源較前期增加，多地區(qū)價格跌破2000元/噸。與期貨相比，甲醇現(xiàn)貨市場維持小幅升水狀態(tài)，基差波動幅度有限。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價逐步企穩(wěn)回升，但幅度有限，廠家出貨為主，挺價意向不明顯，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談1930-1940元/噸，南線地區(qū)商談1950元/噸。上游煤炭市場穩(wěn)中走弱，區(qū)域表現(xiàn)分化，主產(chǎn)區(qū)價格松動，港口價格小幅反彈。主產(chǎn)區(qū)煤礦復(fù)產(chǎn)，大部分生產(chǎn)穩(wěn)定，供應(yīng)端呈現(xiàn)增加態(tài)勢，市場煤出貨不暢，報價有所下調(diào)。下游終端用戶對高價存在抵觸，需求跟進(jìn)不足，支撐力度有限，煤炭市場成交不活躍。成本端偏弱運(yùn)行，甲醇企業(yè)面臨壓力略有緩解。甲醇企業(yè)整體接單情況平穩(wěn)，庫存小幅縮減。受到西北以及華中地區(qū)裝置運(yùn)行負(fù)荷提升的影響，甲醇行業(yè)開工水平回升，回到七成以上，較去年同期上漲2.63個百分點(diǎn)，西北地區(qū)開工率達(dá)到84.29%。去年12月份停車裝置較多，1月份檢修計劃有限，甲醇開工較為穩(wěn)定，貨源供應(yīng)充裕。受到內(nèi)蒙古、青海一體化裝置開車的影響，煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工明顯上漲，提升至87.87%，較前期增加8.76個百分點(diǎn)。傳統(tǒng)需求行業(yè)表現(xiàn)不一，甲醛、二甲醚開工繼續(xù)回落，MTBE和醋酸小幅回升。下游需求疲弱，企業(yè)原料庫存維持在高位，入市采購較為謹(jǐn)慎，逢低適量接貨為主，市場缺乏買氣。進(jìn)口貨源流入維持在高位，對沿海市場沖擊增加，近期卸貨速度滯緩，港口庫存出現(xiàn)縮減，降至86.15萬噸，與去年同期相比小幅上漲9.75%。甲醇貨源供應(yīng)穩(wěn)定，下游需求處于淡季，對甲醇消耗難有提升，加之進(jìn)口維持在高位，市場面臨庫存壓力不減。甲醇基本面偏弱，期價延續(xù)區(qū)間震蕩，重心在2350-2480內(nèi)運(yùn)行，短期關(guān)注下方2350附近支撐。
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