>> 方正中期期貨-錫日常報告-240108
| 上傳日期： |
2024/1/9 |
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| 1139KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】
滬錫低開走弱，主力2402合約收于204900元/噸，跌1.11%?，F(xiàn)貨主流出貨在205000-206500元/噸區(qū)間，均價在205750元/噸，環(huán)比跌2500元/噸。
【重要資訊】
美國商務(wù)部宣布對進(jìn)口自加拿大、中國、德國、韓國、荷蘭、土耳其和英國7國及中國tw地區(qū)的鍍錫板作出反傾銷終裁，裁定中國生產(chǎn)商/出口商的傾銷率為122.52%（抵消補貼后的保證金調(diào)整為111.98%）。
【市場邏輯】
基本面供給方面，國內(nèi)錫冶煉廠加工費環(huán)比下降500元/噸，SMM調(diào)研云南江西冶煉企業(yè)周度開工率環(huán)比上升1.4個百分點，主因江西某冶煉企業(yè)分環(huán)節(jié)停產(chǎn)檢修。11月錫礦進(jìn)口數(shù)據(jù)繼續(xù)上升，主因選礦廠庫存出清。緬甸佤邦禁礦還在繼續(xù)，據(jù)Mysteel消息，緬甸佤邦地區(qū)除錫礦外的礦山已開始復(fù)產(chǎn)。國內(nèi)方面，冶煉廠紛紛利用年末淡季開始停產(chǎn)檢修，供應(yīng)偏緊。近期滬倫比高位震蕩，倫錫持續(xù)貼水，進(jìn)口盈利窗口維持開啟。需求方面，錫下游消費整體表現(xiàn)較好。11月錫焊料企業(yè)開工率較10月份上升7.22個百分點，主要由于11月份沒有假日因素影響，另外11月錫價下行刺激終端備庫需求。1月第1周鉛蓄電池企業(yè)開工周環(huán)比下降9.86個百分點。庫存方面，上期所庫存大幅上升，LME庫存小幅增加，smm社會庫存周環(huán)比小幅去庫。
【交易策略】
精煉錫目前基本面較為平穩(wěn)，需求端逐漸轉(zhuǎn)淡。下游采購依然較為謹(jǐn)慎，前期錫價下跌帶動采購略有增加。供應(yīng)端因煉廠輪流檢修而有所收緊，錫錠現(xiàn)貨庫存也有小幅去庫。盤面從高位顯著回調(diào)，在美雙反裁決的不利消息下盤面走弱，建議偏空思路對待。需關(guān)注礦端供應(yīng)情況及美指走勢，上方壓力位220000，下方支撐位190000。
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