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全球大豆價格預計進入下行周期
　　預計全球油料面積和單產(chǎn)長期趨勢仍有提升空間。從長期趨勢看全球大豆供需結構要進入熊市周期，2023/24年度是牛熊切換轉折點，預計大豆價格進入周期性下行階段，下行過程是否順暢受天氣的左右，不利的天氣會增加波動性，如果不利天氣導致供應下降，會將下行周期拉長，但是預計阻擋不了趨勢的存在。因此2024年大豆價格有繼續(xù)下跌的風險。
　　隨著油氣價格的下跌以及充足的肥料供應，預計種植成本仍有下降空間。如果將美國可變成本中的化肥農(nóng)藥成本比2022年高點下跌40%的話，大豆成本為1060~1212美分/蒲式耳（如果其他成本也松動下跌的話，預計大豆存在往1000美分/蒲式耳附近運行的概率）。如果將巴西可變成本中的化肥農(nóng)藥成本比2022年高點下跌50%的話，大豆成本區(qū)域為940~1080美分/蒲式耳。由于成本的變動不是一蹴而就的，因此往上述目標位置運行要拉長周期對待。具體內容參考國投安信期貨研究平臺文章《蓄力整固-國投安信期貨2024年豆棕油年度策略》。