>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-240109
| 上傳日期： |
2024/1/9 |
大小： |
963KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場(chǎng)消息】
1、根據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)消息，截至1月7日，新疆皮棉累計(jì)加工量較前一日增加2.18萬(wàn)噸至512.83萬(wàn)噸。
2、昨日夜盤(pán)鄭棉下跌期間紡企點(diǎn)價(jià)成交較好，雖然早盤(pán)略有走淡，不過(guò)今日棉花現(xiàn)貨仍交投活躍，部分大型紡企采購(gòu)棉花較為熱情。今日棉花現(xiàn)貨銷(xiāo)售基差仍然持穩(wěn)，2023/24新疆機(jī)采3129/29/~30B/雜2.5內(nèi)部分成交基差在CF05+700~800疆內(nèi)庫(kù)；23/24機(jī)采3128/28B雜3內(nèi)主流成交基差仍在CF05+500~650疆內(nèi)庫(kù)。
3、根據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國(guó)家商品供應(yīng)公司CONAB統(tǒng)計(jì)，巴西棉播種進(jìn)程快速推進(jìn)，除馬托格羅索州外，其余主要種植區(qū)種植進(jìn)度基本過(guò)半。截至1月6日巴西2023/24年度棉花種植完成31.7%，環(huán)比增5.6個(gè)百分點(diǎn)，同比去年同期提速2.9個(gè)百分點(diǎn)。
【觀點(diǎn)】
國(guó)際市場(chǎng):本年度全球棉花總產(chǎn)量、消費(fèi)較上月均有調(diào)減。供給端來(lái)看棉花產(chǎn)量也逐漸清晰，預(yù)計(jì)后期調(diào)整空間不大;需求方面近期印度、越南開(kāi)機(jī)率有恢復(fù)跡象，考慮到伴隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐漸恢復(fù)未來(lái)下游表現(xiàn)可能會(huì)繼續(xù)轉(zhuǎn)好，但由于國(guó)際市場(chǎng)不確定因素較多，預(yù)計(jì)短期美棉繼續(xù)維持77-90美分/磅區(qū)間震蕩。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，目前正值新棉上市，預(yù)計(jì)春節(jié)前棉花供應(yīng)都較為充足;需求端近期下游表現(xiàn)略有好轉(zhuǎn)，紗線庫(kù)存也有所去化，雖然利潤(rùn)情況來(lái)看仍有虧損，但較之前相比也相對(duì)有所改善。訂單方面壞布市場(chǎng)訂單有所增加，全棉壞布開(kāi)機(jī)率近期有所回升，短期需求表現(xiàn)有好轉(zhuǎn)。
【交易策略】
1、單邊：近期下游消費(fèi)表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)但好轉(zhuǎn)幅度有限，預(yù)計(jì)短期棉花主力合約震蕩略偏強(qiáng)，后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)變化。
2、套利：考慮到近期價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，考慮到05合約套保壓力較大，9月合約預(yù)計(jì)在青黃不接的情況下棉花減產(chǎn)的矛盾相對(duì)更加突出，可考慮空5月多9月合約。
3、期權(quán)：可考慮賣(mài)出寬跨期權(quán)：賣(mài)CF405-C-15800&賣(mài)CF405-P-14600。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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