>> 宏源期貨-有色金屬周報(鉛)：走勢趨強，警惕鉛價沖高回落-240110
| 上傳日期： |
2024/1/10 |
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| 1389KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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原料端：進(jìn)口礦窗口持續(xù)關(guān)閉，港口現(xiàn)貨成交極少，國內(nèi)部分礦山完成2023年產(chǎn)銷計劃后供應(yīng)小幅下降，鉛精礦原料維持偏緊格局；廢電瓶來看，天氣轉(zhuǎn)冷后，汽車類廢電池報廢量增加，回收端情況略有好轉(zhuǎn)，整體依舊偏緊。
供給端：前期安徽地區(qū)因重污染天氣，再生鉛煉廠大面積停產(chǎn)，河南、江蘇、內(nèi)蒙古等地區(qū)因原料偏緊、行情虧損等原因亦有不同程度的減產(chǎn)，再生鉛開工驟然下降；本周隨著天氣因素影響解除，安徽地區(qū)再生鉛煉廠逐步復(fù)產(chǎn)，加之部分原生鉛煉廠檢修結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計供給端將有所增量。
需求端：上周部分蓄電池企業(yè)有放假安排，開工明顯下移，本周隨著假期影響結(jié)束，開工將恢復(fù)至正常水平；從終端消費來看，汽車蓄電池消費市場偏暖，但電動自行車蓄電池消費較為平淡，后續(xù)關(guān)注下游企業(yè)節(jié)前備庫情況。
庫存端：供給端收緊，國內(nèi)社庫下降，本周供給雖有所增量，但下游采買亦有所提升，預(yù)期社庫將延續(xù)去庫趨勢，后續(xù)需關(guān)注庫存邏輯轉(zhuǎn)變帶來的鉛價變動；LME庫存高位震蕩。
風(fēng)險因素：宏觀風(fēng)險，煉廠非預(yù)期減產(chǎn)
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