>> 國泰君安-行業(yè)主題基金周報(2024年第1期)：紅利主題基金仍值得中長期繼續(xù)關(guān)注-240108
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 1116KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
邵景麗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
本文回顧了上周（2024年1月2日至1月5日）各行業(yè)及行業(yè)主題基金表現(xiàn)。上周多數(shù)行業(yè)下跌，市場偏好煤炭等高股息板塊，各行業(yè)主題基金表現(xiàn)均欠佳。紅利主題基金組合策略及理念仍值得中長期重點(diǎn)關(guān)注。
摘要：
上周A股表現(xiàn)回顧：上周（2024.1.2-1.5）A股指數(shù)多數(shù)下跌。按照中信一級行業(yè)來看，帶有高股息屬性各行業(yè)上漲，其中煤炭行業(yè)強(qiáng)勢領(lǐng)漲（5.63%），電力及公用事業(yè)上漲2%；上周跌幅相對最大的是TMT板塊，其中電子板塊因美國光刻機(jī)禁令等因素影響下跌6.32%；計算機(jī)和通信受到板塊輪動影響分別下跌6.11%和5.59%；此外下跌幅度比較大的還有國防軍工（-4.94%），食品飲料（-4.8%），電力設(shè)備及新能源板塊（-4.59%）。上周市場由于地緣政治、海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等影響，再次出現(xiàn)了調(diào)整。在市場整體相對偏弱的背景下，具備高股息屬性的紅利資產(chǎn)板塊，例如煤炭、公用事業(yè)等體現(xiàn)了較強(qiáng)的防御屬性，在上周漲幅相對較大。
行業(yè)主題基金回顧：上周行業(yè)主題基金均表現(xiàn)欠佳，一周平均回報均為負(fù)。其中相對較好的是基礎(chǔ)設(shè)施與地產(chǎn)主題（-0.37%）；其次是金融行業(yè)主題（-0.59%）；上周表現(xiàn)相對最差的是科技行業(yè)主題（-6.06%）和新能源及制造主題（-5.57%）。如果從近一年的平均回報來看，目前表現(xiàn)相對較好的行業(yè)主題是周期主題（-11.71%），相對最差的仍然是新能源及制造主題（-32.72%）。上周全行業(yè)周度回報排名進(jìn)入前20名的基金產(chǎn)品主要以周期和基礎(chǔ)設(shè)施與地產(chǎn)主題為主。其中排名黃海管理的3只周期主題基金排名前三，分別是萬家新利（4.17%）、萬家宏觀擇時多策略A（4.14%）、萬家精選A（3.95%）。如果按照近一年回報數(shù)據(jù)來看，排名前20名的行業(yè)主題基金中有15只是科技主題，另外有消費(fèi)主題1只、周期主題4只。其中由周思越管理的東方區(qū)域發(fā)展排名第1位，近一年回報為35.61%；董山青管理的泰信行業(yè)精選A（33.65%）和劉元海管理的東吳移動互聯(lián)A（27.66%）分別位于第2位及第3位。
紅利主題基金仍值得中長期繼續(xù)關(guān)注：與股票市場需要比較短期相對性價比不同，紅利主題基金作為組合策略及理念是值得中長期重點(diǎn)關(guān)注的。首先是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了從“速度”追求“質(zhì)量”的階段，越來越多的成熟企業(yè)會更傾向分紅；其次是投資者結(jié)構(gòu)、理念的不斷變化使得紅利這一類固收資產(chǎn)比以往更受重視。另外紅利相關(guān)指數(shù)的長期累計收益表現(xiàn)優(yōu)異，紅利標(biāo)的從“備選”逐步成為一種可以納入中長期視野的理念和策略。公募紅利主題相關(guān)基金包含ETF品種、主動及量化結(jié)合以及主動選股、混合債券型等。除了名稱及基準(zhǔn)篩選，我們也可以按照基金持倉的加權(quán)平均股息率來篩選主動權(quán)益基金中具備紅利特征的產(chǎn)品。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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