>> 銀河期貨-鎳及不銹鋼：原料端暫穩(wěn)，觀察需求能否延續(xù)-240108
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 2430KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳婧 |
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需求端
金川鎳受合金需求回暖提振，現(xiàn)貨升水保持高位
不銹鋼廠排產(chǎn)環(huán)比持續(xù)回升，耗鎳有所增長
三元電池需求悲觀，訂單較弱
供應端
純鎳生產(chǎn)維持在高位，且明年仍有新增產(chǎn)能規(guī)劃
海外鎳企小幅減產(chǎn)，但國產(chǎn)電積鎳產(chǎn)量可以彌補，并積極出口在LME交倉
進口有久別重逢的增量，國內(nèi)貨源更為充裕
交易邏輯及策略
供需過剩格局仍在延續(xù)，但市場對后市預期較為樂觀，盤面結(jié)構(gòu)近低遠高。鎳礦和鎳鐵價格企穩(wěn)對鎳價有一定支撐。近期全球庫存小幅減少，推測有部分境外入保稅區(qū)的庫存還未體現(xiàn)出來。硫酸鎳價格表現(xiàn)堅挺，鎳價下行空間被限制，據(jù)了解硫酸鎳下游有補庫行為，但后續(xù)能否持續(xù)還要觀望。此外中間品價格下行，給出硫酸鎳生產(chǎn)利潤，可能會刺激硫酸鎳復產(chǎn)
單邊震蕩走弱，繼續(xù)尋底之路，高位空單持有，不宜追空
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