>> 華泰期貨-果蔬品日?qǐng)?bào)：蘋果消費(fèi)不及預(yù)期，期價(jià)維持弱勢運(yùn)行-240111
| 上傳日期： |
2024/1/11 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點(diǎn)
市場分析
期貨方面，昨日收盤蘋果2405合約8093元/噸，較前一日下跌4元/噸，跌幅0.05%。現(xiàn)貨方面，山東棲霞地區(qū)80#商品果現(xiàn)貨價(jià)格4.2元/斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P05+300，與前一日持平；陜西洛川地區(qū)70#蘋果現(xiàn)貨價(jià)格3.8元/斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P05-500，與前一日持平。
近期市場資訊，目前春節(jié)備貨陸續(xù)進(jìn)行，西部拿貨客商略有增加，果農(nóng)出貨心態(tài)積極，果農(nóng)貨價(jià)格略有松動(dòng);山東果農(nóng)貨成交有限，客商調(diào)貨較少，仍以客商包裝自有貨源為主。山東棲霞晚富士80#一二級(jí)片紅果4.0-4.2元/斤，質(zhì)量稍好4.5-4.8元/斤。通貨果2.5-2.8元/斤，三級(jí)果1.5-2元/斤，四級(jí)1.0-1.2元/斤。山東沂源晚富士65#主流1.0.1.1元/斤，75#通貨2.6-3元/斤，好貨價(jià)格高一點(diǎn)。陜西洛川產(chǎn)區(qū)走70#以上統(tǒng)貨2.9-3.3元/斤，70#以上半商品3.5-3.8元/斤，庫內(nèi)高次1.5-2.3元/斤。
蘋果期價(jià)昨日維持弱勢運(yùn)行，春節(jié)備貨進(jìn)行中，但下游市場消費(fèi)不足，需求未及預(yù)期，且入庫量增加，后續(xù)仍需關(guān)注下游消費(fèi)情況。上周元旦前后市場氛圍有參差，目前春節(jié)備貨有序進(jìn)行中，大部分果農(nóng)出貨積極性尚可，但隨著元旦的結(jié)束，產(chǎn)地果農(nóng)貨交易有所減少，多為客商發(fā)自存貨源為主。其中山東產(chǎn)區(qū)同比來看出庫整體較慢，或因節(jié)日備貨帶動(dòng)作用有限，疊加當(dāng)?shù)赜暄┨鞖庥绊?，客商部分轉(zhuǎn)至西部。陜西產(chǎn)區(qū)節(jié)日備貨氛圍逐漸加強(qiáng)，產(chǎn)區(qū)果農(nóng)出貨意愿整體相較之前增強(qiáng)，且存在讓價(jià)出售的情況，特別是陜北產(chǎn)區(qū)貨源性價(jià)比較高，客商較青睞。銷區(qū)方面，廣東果品批發(fā)市場早間到貨量尚可，但整體成交有轉(zhuǎn)淡趨勢，拿貨人員少，預(yù)料中的元旦節(jié)日提振效果不理想。隨著春節(jié)臨近，預(yù)計(jì)短期內(nèi)中下等貨源價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，好貨價(jià)格持穩(wěn)，兩極分化繼續(xù)加劇。本周關(guān)注：春節(jié)備貨情況、果農(nóng)賣貨情緒、冷庫出庫情況、代替品沖擊以及天氣轉(zhuǎn)冷后終端市場成交情況。
■策略
寬幅震蕩
■風(fēng)險(xiǎn)
全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）；消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）；天氣情況（下行風(fēng)險(xiǎn)）
紅棗觀點(diǎn)
■市場分析
期貨方面，昨日收盤紅棗2405合約14080元/噸，較前一日下跌105元/噸，跌幅0.74%?，F(xiàn)貨方面，新疆產(chǎn)區(qū)一級(jí)紅棗報(bào)價(jià)14.84元/公斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差CJ05+760，較前一日上漲110；河北一級(jí)灰棗現(xiàn)貨價(jià)格13.3元/公斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差CJ05-780，較前一日上漲110。
近期市場資訊，新疆主產(chǎn)區(qū)灰棗收購結(jié)束，23產(chǎn)季主產(chǎn)區(qū)通貨平均成本在10.60元/公斤，收購末期阿克蘇地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定在9.80-10.80元/公斤，阿拉爾地區(qū)穩(wěn)定在10.50-11.00元/公斤，喀什地區(qū)參考11.00-11.50元/公斤，收購主力為新疆企業(yè)及期現(xiàn)公司為主，據(jù)內(nèi)地客商反饋新季采購量明顯低于同期，僅為去年的1/3-1/4左右。河北崔爾莊市場到貨3車，市場看貨采購客商一般，陳貨價(jià)格低于客商自有貨，市場主流價(jià)格趨穩(wěn)，進(jìn)入旺季備貨階段，市場相對(duì)活躍，非產(chǎn)業(yè)客戶關(guān)注度提升，隨著盤面價(jià)格的變化，部分D類倉單開始注銷回流現(xiàn)貨市場。廣東市場到貨紅棗7車，到貨以河北來貨為主，節(jié)前備貨期，來貨存部分粗深加工產(chǎn)品，灰棗成品主流價(jià)格變化不大，早市成交在2車左右。
紅棗期價(jià)小幅下跌，現(xiàn)在新疆產(chǎn)區(qū)灰棗收購已結(jié)束，銷區(qū)走貨又受新季貨品與陳貨價(jià)差、性價(jià)比的影響，走貨不佳，客商拿貨積極性弱。期貨盤面整體來看，自12月起持續(xù)陰跌，究其根本，一方面，期貨價(jià)格漲到15000以上的高位，基本反映了新季減產(chǎn)之后推高的倉單成本，空頭套保需求增加從而盤面上倉單壓力凸顯；另一方面，近期銷區(qū)市場陳貨到量持續(xù)，下游拿貨積極性不高，市場主貨承壓，新舊貨存在一定價(jià)差，陳貨性價(jià)比高于新貨，價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。新疆產(chǎn)區(qū)灰棗原料已交易結(jié)束，多數(shù)貨權(quán)仍鎖定在新疆，內(nèi)地銷區(qū)貨源占產(chǎn)量1/3左右。從庫存結(jié)構(gòu)來看，新貨為主導(dǎo)，多為高成本貨源，即將進(jìn)入臘月備貨關(guān)鍵階段，本周關(guān)注：傳統(tǒng)旺季支撐下的下游走貨力度以及價(jià)格變化。
■策略
震蕩運(yùn)行
■風(fēng)險(xiǎn)
地方政府托底政策（上行風(fēng)險(xiǎn)）、高溫干旱天氣（遠(yuǎn)月合約上行風(fēng)險(xiǎn)）、全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）、消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）
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