>> 方正中期期貨-雞蛋期貨日報-240110
| 上傳日期： |
2024/1/11 |
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| 1517KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
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【行情復(fù)盤】
周三，雞蛋期價大跌，02合約逐步減倉換月。截止收盤02合約收于3391元/500公斤，環(huán)比前一交易日跌2.50%。近期蛋價整體偏弱震蕩，主產(chǎn)區(qū)蛋價4.13元/斤，環(huán)比周初跌0.05元/斤，主銷區(qū)蛋價4.36元/斤，環(huán)比周初跌0.06元/斤，全國均價4.17元/斤左右，環(huán)比周初跌0.05元/斤，淘汰雞價格5.12元/斤，環(huán)比周初跌0.02元/斤，毛雞全國均價3.65元/斤，環(huán)比上周漲0.10元/斤。12月份以來農(nóng)產(chǎn)品系統(tǒng)大跌，新增開產(chǎn)蛋雞增加，令蛋雞養(yǎng)殖利潤趨勢下行，養(yǎng)殖戶主動淘雞增加。
【重要資訊】
1、周度卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2024年1月7日第1周，全國雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存1.17天，環(huán)比前一周升0.01天，同比低0.14天，流通環(huán)節(jié)庫存1.09天，環(huán)比前一周升0.04天，同比升0.21天。淘汰雞日齡平均518天，環(huán)比前一周持平，同比低3天，淘汰雞日齡延續(xù)高位回落；1月份月豆粕及玉米價格繼續(xù)回落，蛋價穩(wěn)中略跌，淘雞價格回落，蛋雞養(yǎng)殖利潤震蕩，第1周全國平均養(yǎng)殖利潤0.61元/斤，周環(huán)比漲0.06元/斤，同比高0.05元/斤；第1周代表銷區(qū)銷量7922噸，環(huán)比降0.56%，同比增16.77%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2023年12月底，全國在產(chǎn)蛋雞存欄量12.10億羽，環(huán)比11月漲0.25%，同比高2.63%。
【市場邏輯】
2、元旦節(jié)后農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)延續(xù)跌勢，雞蛋期價沖高回落，遠月估值重心顯著下移。雞蛋基本面上，當前在產(chǎn)蛋雞存欄量環(huán)比持續(xù)微幅上升，老雞淘汰增加，但7-8月份雞苗銷量同環(huán)比繼續(xù)走高，預(yù)計2024年春節(jié)前在雞蛋供給整體有增無減。此外，遠期飼料原料價格環(huán)比回落，一定程度或?qū)⑼侠鄣皟r重心下移。當前期價保持對現(xiàn)貨較高貼水，較大程度反應(yīng)產(chǎn)能回升預(yù)期，邊際上，春節(jié)前畜產(chǎn)品集體走向供需兩旺。不過全年由于供給逐步恢復(fù)，蛋價重心持續(xù)下移的趨勢可能已經(jīng)形成，本年度蛋雞產(chǎn)業(yè)周期下行風(fēng)險加大。操作上，近端原料價格走低或?qū)⑼侠鄣皟r下移，建議逢估值高位拋空02合約為主。詳細關(guān)注2024年度報告。
【交易策略】激進投資者遠月02及03合約空頭持有。
【風(fēng)險點】
商品系統(tǒng)性波動，禽流感，飼料價格；餐飲消費超預(yù)期反彈。
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