>> 華鑫證券-鑫融訊：雙融日?qǐng)?bào)-240115
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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▌雙融余額
截至01月12日，融資余額報(bào)15698.46億元，較前一交易日減少50.63億元；融券余額報(bào)689.63億元，較前一交易日減少3.48億元；融資融券余額16388.08億元，較前一交易日減少54.12億元。
▌市場(chǎng)綜述
上周五，A股三大指數(shù)集體收跌。截至收盤(pán)，滬指跌0.16%，深成指跌0.64%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%，科創(chuàng)50跌1.46%，滬深300跌0.35%，上證50跌0.13%。上漲家數(shù)為1399家，低于前一交易日4462家，低于前一周均值1801家；漲停家數(shù)為28家，低于前一交易日58家，低于前一周均值46家；下跌家數(shù)為3748家，高于前一交易日758家，高于前一周均值3361家；跌停家數(shù)為9家，高于前一交易日8家，低于前一周均值12家。北向資金凈流出30.32億元,前一交易日凈流入42.31億元,上周均值為凈流出13.81億元。成交額為6891.58億元，前一交易日為7221.31億元，上周均值為7295.33億元。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：黃金、煤炭、旅游
1、黃金主題：北京時(shí)間1月11日21:30，美國(guó)公布12月CPI數(shù)據(jù)，12月未季調(diào)CPI同比增幅錄得3.4%，為2023年9月以來(lái)的最高水平，高于市場(chǎng)預(yù)期的3.2%，11月時(shí)為3.1%。數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期一度降溫，但隨后再度回升。前日公布的ISM非制造業(yè)指數(shù)50.6，大幅低于預(yù)期52.5，美國(guó)服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)明顯放緩；而美國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)已連續(xù)12個(gè)月低于榮枯線，受高利率影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩跡象較為明顯。美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議紀(jì)要顯示，幾乎所有美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為，到2024年底，聯(lián)邦基金利率將下調(diào)。因此，2024年，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)降息將是大概率事件，美國(guó)實(shí)際利率下行將推動(dòng)黃金價(jià)格走高。另一方面，我們認(rèn)為，巴以沖突將趨于長(zhǎng)期化，全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，疊加去美元的趨勢(shì)下，黃金作為世界貨幣和最后支付手段的功能逐步凸顯。目前，全球不少國(guó)家增加黃金儲(chǔ)備，中國(guó)央行已連續(xù)13個(gè)月增持黃金，有望支撐黃金價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)。最后，在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)、股票等資產(chǎn)連續(xù)調(diào)整下，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)荒問(wèn)題正逐步浮現(xiàn)，黃金的防御性價(jià)值越來(lái)越得到市場(chǎng)的認(rèn)可。建議關(guān)注：華安易富黃金ETF （ 518880 ）、赤峰黃金（600988）
2、煤炭主題：臨近年底安全監(jiān)管趨嚴(yán)，煤炭整體供給縮減，短期供給關(guān)系并未寬松。開(kāi)年三大銀行新增3500億PSL，市場(chǎng)宏觀政策預(yù)期依然向好，且后續(xù)有望繼續(xù)投放。隨著2024年我國(guó)煤炭進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)，將削弱進(jìn)口煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，整體利好國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)。當(dāng)前煤炭板塊整體估值處于相對(duì)低位，行業(yè)平均PE估值為9倍左右，具有一定的安全性；而行業(yè)受安全檢查、環(huán)保等因素影響，煤炭供應(yīng)偏緊，動(dòng)力煤價(jià)格有望維持在900元以上的高位運(yùn)行，煤炭行業(yè)整體高盈利狀態(tài)有望延續(xù)。近三年來(lái)，受行業(yè)持續(xù)的高景氣影響，煤炭企業(yè)維持較高的分紅率，部分煤企的年度分紅率甚至達(dá)到10%以上。當(dāng)前，在國(guó)內(nèi)面臨資產(chǎn)荒的背景下，煤炭板塊作為低估值、高股息的資產(chǎn)，仍將具備較大的配置價(jià)值。建議關(guān)注：恒源煤電（600971）、山西焦煤（000983）
3、旅游主題：同程旅行數(shù)據(jù)顯示，元旦假期間國(guó)內(nèi)冰雪旅游熱度環(huán)比上漲216%，其中哈爾濱旅游熱度環(huán)比上漲240%，冬季冰雪主題已成為文旅消費(fèi)市場(chǎng)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，預(yù)計(jì)1月10日寒假開(kāi)啟后，冰雪游將迎來(lái)新一波客流高峰。著名景點(diǎn)長(zhǎng)白山受益于冰雪游熱潮，元旦期間共接待游客2.2萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)96%，較2019年同期增長(zhǎng)122%；酒店入住率大于80%，2023年同期為47%。元旦假期旅游數(shù)據(jù)升溫，冰雪游提振市場(chǎng)信心，有望帶動(dòng)后續(xù)旅游市場(chǎng)景氣度上升，帶動(dòng)出行鏈相關(guān)公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)復(fù)蘇。建議重點(diǎn)關(guān)注：長(zhǎng)白山（603099）、曲江文旅（600706）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、地緣不確定風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性收緊超預(yù)期、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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