>> 中泰證券-通信行業(yè)周報：持續(xù)關(guān)注回調(diào)后衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)及AI算力機會-240114
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 1278KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳寧玉 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周滬深300下跌1.35%，創(chuàng)業(yè)板下跌0.81%，其中通信板塊下跌1.67%，板塊價格表現(xiàn)弱于大盤；通信（中信）指數(shù)的128支成分股本周內(nèi)換手率為1.17%；同期滬深300成份股換手率為0.31%，板塊整體活躍程度強于大盤。
通信板塊個股方面，本周漲幅居前五的公司分別是：日海智能（6.76%）、恒寶股份（5.17%）、移遠通信（4.88%）、路暢科技（4.46%）、縱橫通信（4.45%）；跌幅居前五的公司分別是：* ST凱樂（-18.39%）、奧維通信（-13.27%）、盛路通信（-11.63%）、意華股份（-10.18%）、上海瀚訊（-9.27%）。
星鏈測試發(fā)送短信成功，重視回調(diào)到位的衛(wèi)星板塊。1月11日，SpaceX官方宣布一項重大消息，稱通過具有直連功能的Starlink衛(wèi)星在兩部手機之間實現(xiàn)了發(fā)送和接收短信。SpaceX計劃今年進一步測試Starlink LTE衛(wèi)星短信，近期所發(fā)射的6顆Directto Cell衛(wèi)星主要還是與T-Mobile合作開發(fā)的"直連蜂窩"功能。第一條短信是使用T-Mobile的網(wǎng)絡(luò)和Starlink衛(wèi)星從未經(jīng)改裝的手機（普通手機）上發(fā)送的，也就是說并不需要手機額外去配置相關(guān)的硬件，理論上其它手機也同樣支持。SpaceX作為火箭和衛(wèi)星發(fā)射及制造領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者，在快速擴展他們"直連蜂窩"網(wǎng)絡(luò)方面具有得天獨厚的優(yōu)勢，可快速發(fā)射并實現(xiàn)由數(shù)百顆衛(wèi)星組成的星座。其目標(biāo)是在2024年實現(xiàn)短信服務(wù)，到2025年建成一個低地球軌道（LEO）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座，能夠?qū)崿F(xiàn)語音、數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)(IoT)服務(wù)。除了與T-Mobile合作，SpaceX還讓加拿大、日本、澳大利亞和其他國家的電信運營商加入進來。未來，這些運營商的客戶將可以在任何一個SpaceX合作伙伴提供覆蓋的地方使用Starlink直接到手機服務(wù)。本周，Wind衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)持續(xù)回調(diào)，目前自11月20日階段性高點回調(diào)至今，回調(diào)幅度已達19.16%。1月11日及1月12日開啟兩連陽，主要為海外媒體報道中國擬在近地軌道建立由2.6萬顆衛(wèi)星組成的網(wǎng)絡(luò)等消息刺激，但這一消息已在預(yù)期內(nèi)。我們認為，當(dāng)前衛(wèi)星板塊回調(diào)幅度較大，如有遇到相關(guān)政策、事件刺激，股價即時反應(yīng)較為敏感，也在一定程度上反應(yīng)了衛(wèi)星反彈需求較大，建議重視衛(wèi)星板塊超跌反彈機會。
國內(nèi)AI受工信部等持續(xù)政策引領(lǐng)，國外微軟受益AI成全球市值龍頭。1月11日，工信部部長金壯龍?zhí)岢鲆七M人工智能賦能新型工業(yè)化。金壯龍并提出：人工智能是引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的戰(zhàn)略性技術(shù)，已在研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造等領(lǐng)域嶄露頭角，成為新型工業(yè)化的重要推動力。大力推進數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，發(fā)展壯大數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)，夯實算力、算法、模型、數(shù)據(jù)等技術(shù)底座。堅持“建、用、研”統(tǒng)籌推進，完善5G、算力、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)體系，加快建設(shè)5G工廠。大模型技術(shù)的一個側(cè)重點是在生產(chǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用，要以人工智能和制造業(yè)深度融合為主線、智能制造為主攻方向、場景應(yīng)用為牽引，統(tǒng)籌布局通用大模型和垂直領(lǐng)域?qū)Ｓ媚Ｐ?，從供需兩端發(fā)力，營造創(chuàng)新生態(tài)，高水平賦能新型工業(yè)化。深入實施智能制造工程，大力發(fā)展智能產(chǎn)品和裝備、智能工廠、智慧供應(yīng)鏈。此外，本周五微軟上漲1%至388.47美元，使該公司收盤時市值達到2.89萬億美元。與此同時，蘋果上漲0.2%，收盤時市值為2.87萬億美元。這是自2021年11月以來，微軟的收盤市值首次高于蘋果的市值。Matrix Asset Advisors首席投資官David Katz說：“當(dāng)你比較和對比這兩者時會發(fā)現(xiàn)，蘋果顯示的增長沒有什么特別之處，而微軟在執(zhí)行和展示收益增長方面做得更好”，“微軟在人工智能方面也有更清晰的路線圖，并且在闡明人工智能將如何加速增長以使其長期前景更具吸引力方面做得很好?！苯ㄗh持續(xù)重視AI算力、光模塊等回調(diào)后的機會。
財政部印發(fā)數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理指導(dǎo)意見，重視運營商數(shù)據(jù)要素機會。1月12日，財政部制定印發(fā)了《關(guān)于加強數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》），主要包括總體要求、主要任務(wù)、實施保障等三方面十八條內(nèi)容?！兑庖姟访鞔_，要以促進全體人民共享數(shù)字經(jīng)濟紅利、充分釋放數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值為目標(biāo)，以推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)合規(guī)高效流通使用為主線，有序推進數(shù)據(jù)資產(chǎn)化，加強數(shù)據(jù)資產(chǎn)全過程管理，更好發(fā)揮數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值?？傮w目標(biāo)中提出，構(gòu)建“市場主導(dǎo)、政府引導(dǎo)、多方共建”的數(shù)據(jù)資產(chǎn)治理模式，逐步建立完善數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理制度，不斷拓展應(yīng)用場景，不斷提升和豐富數(shù)據(jù)資產(chǎn)經(jīng)濟價值和社會價值，推進數(shù)據(jù)資產(chǎn)全過程管理以及合規(guī)化、標(biāo)準(zhǔn)化、增值化。通過加強和規(guī)范公共數(shù)據(jù)資產(chǎn)基礎(chǔ)管理工作，探索公共數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用機制，促進公共數(shù)據(jù)資產(chǎn)高質(zhì)量供給，有效釋放公共數(shù)據(jù)價值，為賦能實體經(jīng)濟數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，推進數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，加快推進共同富裕提供有力支撐。當(dāng)前，在整體市場情緒較弱，如若大盤指數(shù)仍存在一定壓力下，高股息等防守型標(biāo)的有望獲進一步重視。疊加此次數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理意見，運營商有望持續(xù)發(fā)揮數(shù)據(jù)要素估值提升機會，建議重視本輪調(diào)整中的兼具進攻與防守型的運營商機會。
投資建議：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：鋮昌科技、中國衛(wèi)通、震有科技、上海瀚訊、海格通信等；
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