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報(bào)告要點(diǎn)：
　　從短期來(lái)看，影響匯率的因素很多，如經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，心理預(yù)期，政治因素，以及國(guó)際短期資本的流動(dòng)性均會(huì)使得匯率發(fā)生劇烈的波動(dòng)。而中長(zhǎng)期看，影響匯率變動(dòng)的因素主要有國(guó)際收支，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，利差，財(cái)政及貨幣政策以及通脹差異。
　　美元指數(shù)與人民幣匯率呈現(xiàn)高度同頻，且人民幣匯率的大幅升值通常均伴隨著美元指數(shù)的大幅回落。因此美元指數(shù)的方向很大程度上決定了人民幣匯率的大方向。而美元指數(shù)的強(qiáng)弱不僅取決于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面的強(qiáng)弱以及美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)貨幣政策的預(yù)期管理，也取決于美國(guó)相對(duì)于一籃子貨幣其他國(guó)家的相對(duì)強(qiáng)弱。從權(quán)重考慮，歐元區(qū)以及美元的相對(duì)強(qiáng)弱較為關(guān)鍵。
　　從國(guó)內(nèi)來(lái)看，中長(zhǎng)期看，人民幣匯率的企穩(wěn)回升依賴(lài)于內(nèi)外基本面因素的好轉(zhuǎn)。2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)曲折，截至目前弱復(fù)蘇的格局仍未打破，政府通過(guò)持續(xù)加杠桿的方式拉動(dòng)信貸增速，但居民企業(yè)端整體信用擴(kuò)張意愿不強(qiáng)，國(guó)內(nèi)弱復(fù)蘇格局的打破需要寬財(cái)政+寬貨幣的配合，關(guān)注3月兩會(huì)對(duì)于2024年經(jīng)濟(jì)工作的部署。