>> 銅冠金源期貨-鉛周報：下游接貨謹慎，鉛價高位調整-240115
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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上周滬鉛主力期價延續(xù)反彈態(tài)勢。宏觀面來看，美國12月通脹數(shù)據(jù)超預期，市場降息預期降溫，美元指數(shù)在102附近震蕩運行。
基本面看，1月湖南、云南地區(qū)原生鉛煉廠減產，青海西部礦業(yè)老廠停產，預計原生鉛供應環(huán)比減量在2萬噸。再生鉛方面，1月4日安徽環(huán)保結束后煉廠恢復生產，但10-12日，河北、河南、安徽、湖北四省天氣污染預警再起，當?shù)卦偕U煉廠不同程度減停產，持續(xù)3-5天，日均影響量在2700噸。需求端看，下游大型電池企業(yè)采購積極性尚可，且因市場再生鉛貨源緊張轉向原生鉛煉廠，本就不寬裕的煉廠廠庫再降，部分原生鉛煉廠貨源預售至1月底，部分煉廠檢修推遲至2月。
整體來看，美聯(lián)儲降息預期繼續(xù)調整，國內宏觀較平穩(wěn)，市場風險偏好一般。基本面看，在檢修及環(huán)保影響下，供應維持階段性緊張，需求端看，大型電池企業(yè)采買積極，但中小型電池企業(yè)對高價原料接受度下降。短期供需錯配下鉛價反彈至高位，然隨著下游承接力下降至技術壓力位，期價高位調整，賣保者可逢高進行保值操作。
策略建議：逢高沽空
風險因素：宏觀風險，供應擾動升級
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