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【趨勢強度】
　　燃料油趨勢強度：0；低硫燃料油趨勢強度：0
　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點及建議】
　　12日日盤FU、LU窄幅震蕩。上一周先有胡塞武裝襲擊美軍軍艦地緣時間，后有EIA數(shù)據(jù)表征需求下滑，原油的價格波動開始放大，相比之下燃料油市場自身缺乏驅(qū)動，因此短期原油價格將對燃料油價格產(chǎn)生極大擾動。
　　對于燃料油來說，前期紅海事件導致的低硫延遲到港一方面會減緩前期西方市場套利貨集中到貨對亞太市場的利空，另一方面也會增加船燃的額外消費，因此低硫短期仍有一定支撐。但同時中東Al-Zour煉廠將于1月回歸，加上中國低硫出口配額下發(fā)，一旦套利窗口打開，亞太市場的低硫供應仍然充足。高硫方面，一季度一般為中國市場成品油消費淡季，加上原油進口配額新下發(fā)，原料充足疊加需求平淡對高硫進口需求有一定抑制。但同時，中東和南美煉廠檢修將減少亞太含硫重油的供應，此外紅海地區(qū)運輸受阻也會影響俄羅斯高硫運往亞太，因此在供需雙降的背景下，高硫市場總體供需兩端相對平穩(wěn)。經(jīng)過一周的收縮，高低硫價差已經(jīng)來到歷史低位，前期市場關注的高硫供應問題目前看來已被充分計價，且無法抵消原油端傳來的利空，因此高低硫價差短期或持穩(wěn)走勢或小幅走闊為主。