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【宏觀及行業(yè)新聞】 
　　據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，2024年1月1-15日馬來西亞棕櫚油單產減少19.44%，出油率減少0.56%，產量減少22.39%。
　　【趨勢強度】 
　　棕櫚油趨勢強度：0豆油趨勢強度：0
　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點及建議】 
　　棕櫚油：馬來和印尼的棕櫚油產量季節(jié)性回落，馬來12月棕櫚油產量比去年同期和預期都要低5萬噸左右，1月前15日的產量高頻數據來看也不是特別好，繼續(xù)關注馬來1、2月產量情況，看2023年4-6月降雨偏少對馬來實際產量的影響有多大。馬來12月棕櫚油庫存回落到229萬噸，低于市場預期，推動棕櫚油反彈。但是，由于馬來的棕櫚油庫存仍然處于偏高水平，降庫幅度還不算很大，且印尼方面暫時也沒有供應收緊的跡象，產地棕櫚油價格仍然缺乏上漲的驅動；產地進入季節(jié)性低產期，馬盤棕櫚油在3600一線的支撐相對較強。國內棕櫚油開始降庫，受后續(xù)采購偏少影響國內棕櫚油基差走強，進而推動P59走強，關注進口利潤和國內買船變化，如果買船持續(xù)增加近強遠弱的局面才會改變。
　　豆油：國內大豆的周度壓榨量不高，但是豆油相比其他植物油的性價比不高，豆油的消費較弱，所以豆油庫存并未大幅下降，預計大豆2、3月份進口量偏低，關注豆油的庫存變化。豆油05合約目前主要受成本因素影響，豆油短期跟隨進口大豆成本波動，隨著巴西新豆上市的臨近，巴西大豆升貼水下跌，上周五美國農業(yè)部月度供需報告，美國2023/24年度大豆的產量被上調，進而推動美豆2023/24年度期末庫存上升，CBOT大豆仍然面臨下行壓力，豆油05合約暫時來看仍有下行風險。
　　菜油：國際菜籽報價仍然偏弱，從成本端來看菜油缺乏支撐。3月份之前，菜籽和菜油進口量預計仍將偏高，對應的菜油供應將維持高位，國內菜油庫存壓力仍然較大，這令菜油缺乏上漲動能。預計菜油將和豆油保持低價差去刺激需求。
　　隨著近期CBOT大豆、加菜籽和馬盤棕櫚油的下跌，上游原料的供應壓力得到階段性釋放，在近期原料價格下跌的過程中，國內蛋白粕承接了主要的壓力，油脂表現相對堅挺，其中棕櫚油最為堅挺，豆油最弱，符合上文提到的三大油料作物的基本面差異。在巴西大豆大量上市之前預計大豆的供應壓力并未完全交易完畢，豆油預計將跟隨進口大豆成本偏弱，進而拖累整個油脂板塊，油脂的支撐主要來自于棕櫚油主產國進入低產期并開始降庫，關注棕櫚油主產國的產量情況。綜合來看，預計油脂走勢仍偏震蕩，如果棕櫚油的驅動更強，則將帶動油脂震蕩偏強，如果豆油的壓力更明顯，則油脂震蕩偏弱。操作上，總體來說還是震蕩思路，靠近技術支撐做多棕櫚油，靠近技術阻力做空豆油。