>> 方正中期期貨-全球波動率數(shù)據(jù)及外匯綜合報告：美聯(lián)儲官員鷹派講話影響，美元美債如期繼續(xù)反彈-240117
| 上傳日期： |
2024/1/17 |
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| 2175KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,馮世佃 |
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宏觀要聞分析：
美國制造業(yè)數(shù)據(jù)偏弱難抵鷹派講話影響，美元美債如期繼續(xù)反彈：盡管美國月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)大幅回落，顯示經(jīng)濟下行壓力較大，但是美聯(lián)儲理事沃勒淡化快速降息預期，發(fā)表偏鷹派講話，依然使得美聯(lián)儲3月降息預期降溫，美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)走升，貴金屬承壓回落。具體來看，美國1月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-43.7，創(chuàng)2020年5月以來新低，預期-5，前值-14.5；新訂單指數(shù)為-49.4，前值-11.3；物價獲得指數(shù)為9.5，前值11.5。新訂單指數(shù)大幅回落是紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)回落的根本原因，更說明美國經(jīng)濟偏下行難以避免。然而美聯(lián)儲理事沃勒依然發(fā)表偏鷹派講話；美聯(lián)儲理事沃勒淡化快速降息預期，其稱降息應謹慎有序進行，沒有理由像過去那樣迅速降息，如有需要才會那樣做，他對通脹可持續(xù)的降至2%更有信心。對于紅海危機，沃勒認為這不會對基本通脹產(chǎn)生影響。沃勒還指出今年放緩縮表是合理的，但僅限于美債部分。鷹派講話使得美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻募みM市場預期再度修復，美元指數(shù)重回103.3上方，美債收益率重回4%上方，貴金屬承壓回落。正如我們所預期，美元指數(shù)短期仍偏強，但是突破104-104.2阻力可能性低，十年期美債收益率突破4.3%阻力位可能性低。當然從中長期來看，美元指數(shù)和美債收益率已經(jīng)進入下行周期未來將會進一步走弱，跌破100后將會進一步走弱。
外匯數(shù)據(jù)分析與解讀：
美元指數(shù)：美聯(lián)儲官員發(fā)表偏鷹派講話利多美元指數(shù)，美元指數(shù)漲0.73%報103.34。美元指數(shù)短期反彈難以長時間持續(xù)，上方關注104-104.2阻力；美元指數(shù)后續(xù)將延續(xù)震蕩偏弱走勢，跌至100下方可能性大。歐元/美元，美元指數(shù)走升利空歐元，歐元兌美元跌0.7%報1.0874。近期強調(diào)歐元回落不改整體偏強行情，歐洲央行維持偏鷹貨幣政策基調(diào)，疊加美指高位回落，歐元如期回到1.1上方，震蕩走強行情將會持續(xù)，漲至1.12上方可能性大，下方關注1.075，逢低做多依然合適。英鎊/美元：美元指數(shù)上漲利空英鎊，英鎊兌美元跌0.74%報1.2638。英鎊沖高回落但是不改整體偏強行情，隨著美元指數(shù)高位回落，英鎊上行行情將會持續(xù)，英鎊再度回到漲至1.3上方可能性依然較大，下方關注1.25，逢低做多依然合適。美元/日元：美元指數(shù)和美債收益率走升利空日元，美元兌日元漲0.99%報147.19。日元再度大幅貶值可能性偏小，日元繼續(xù)下跌空間已經(jīng)相對有限，再度回到150上方可能性小，可繼續(xù)布局日元多單。美元/離岸人民幣：美元指數(shù)走升利空人民幣，美元兌離岸人民幣漲0.46%至7.219。政策差與經(jīng)濟差等因素影響下，美元/人民幣隨著美指高位回落預期將會繼續(xù)走強，回到7以內(nèi)概率大，上方再度回到7.3上方可能性?。恢忻阑久娴淖兓厔?，兩國貨幣政策調(diào)整預期，美元指數(shù)走勢以及中美貿(mào)易關系，2024年人民幣將會延續(xù)升值走勢，主運行區(qū)間為6.7-7.3。
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