>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日?qǐng)?bào)-240117
| 上傳日期： |
2024/1/17 |
大小： |
2250KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王穎穎,車紅云,陳婧 |
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【市場回顧】
1、期貨：今日滬銅主力震蕩走勢，收于67720元/噸，跌90元/噸，跌幅0.13%，滬銅指數(shù)減倉276手至36.62萬手。
2、現(xiàn)貨：受部分進(jìn)口非注冊(cè)貨源流入內(nèi)貿(mào)影響，今日主流平水銅與好銅成交受抑。據(jù)悉明后兩日仍將有進(jìn)口貨源流入，注冊(cè)倉單亦將有部分釋放，預(yù)計(jì)升水仍將走弱。
【重要資訊】
1、印尼批準(zhǔn)自由港印尼（Freeport Indonesia）公司未來三年總計(jì)2.198億噸銅礦石的采礦配額。印尼去年將采礦生產(chǎn)計(jì)劃從年度計(jì)劃改為有效期為3年的計(jì)劃，以提高配額審批效率，不過礦山獲準(zhǔn)每年修改一次生產(chǎn)計(jì)劃。礦業(yè)部高級(jí)官員表示，自由港將在2024年開采6316萬噸、2025年開采7752萬噸、2026年開采7912萬噸。
2、第一量子2023Q4產(chǎn)量為16萬噸，同比下降22%，2023年總產(chǎn)量為70.8萬噸，同比下降9%。2023年產(chǎn)量下降的原因是巴拿馬銅礦11月份停產(chǎn)，減產(chǎn)1.9萬噸，贊比亞的Kansanshi和Sentinel因?yàn)槠肺幌陆档仍驕p產(chǎn)。kansanshiS32025年投產(chǎn)。巴拿馬銅礦2023年產(chǎn)量為33.1萬噸，同比下降1.9萬噸，Kansanshi銅礦產(chǎn)量為13.5萬噸，同比下降1.1萬噸，Sentinel銅礦產(chǎn)量為21.4萬噸，同比下降2.8萬噸。贊比亞銅礦下降主要是由于銅礦品位下降和Sentinel礦區(qū)暴雨的影響。
不考慮巴拿馬銅礦的產(chǎn)量，預(yù)計(jì)2024年產(chǎn)量為37-42萬噸，2025年產(chǎn)量目標(biāo)為40-46萬噸，2026年產(chǎn)量為40-46萬噸。
【交易策略】
單邊：近期銅價(jià)呈現(xiàn)下行趨勢，主要是因?yàn)槊涝笖?shù)反彈，今日中國公布的12月商品房銷售面積同比繼續(xù)下滑23%，市場情緒悲觀，股市及商品市場集體走弱。從基本面角度來看，銅基本面還是比較強(qiáng)勁。銅礦表現(xiàn)緊張，第一量子、力拓、Teck等礦山陸續(xù)公布產(chǎn)量數(shù)據(jù)，新礦投產(chǎn)進(jìn)度普遍不及預(yù)期，而老礦又存在很多干擾，現(xiàn)貨TC指數(shù)已經(jīng)下降至50美元/噸以下，現(xiàn)貨市場有三字打頭的成交，精銅方面，西南某冶煉廠停產(chǎn)，而且銅礦緊張也會(huì)影響到精銅生產(chǎn)，部分冶煉廠提前檢修，上半年整體還是偏緊張的預(yù)期，所以銅價(jià)沒有大幅下跌的基礎(chǔ)。隨著銅價(jià)的回調(diào)至68000附近，下游接貨力度開始增加，本周下游仍有備庫需求，67000-68000仍然有支撐。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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