>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-240118
| 上傳日期： |
2024/1/18 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米底部震蕩，進(jìn)口利潤(rùn)較高，美玉米1月進(jìn)口利潤(rùn)393元/噸。巴西進(jìn)口成本較低，1月巴西進(jìn)口價(jià)格2107元，低于美玉米。截止1月11日，美玉米出口累計(jì)1391.84萬(wàn)噸，本周對(duì)中國(guó)出口6.84萬(wàn)噸，對(duì)中國(guó)進(jìn)口累計(jì)達(dá)到163.66萬(wàn)噸，占比11.8%。今日北方港口平倉(cāng)價(jià)下跌，基本2350元附近，南方港口玉米仍在下跌。華北玉米上量減少，山東玉米略漲，濰坊2400元附近，東北玉米現(xiàn)貨也在下跌。1月初到2月底，農(nóng)戶賣糧會(huì)較大，下游剛需補(bǔ)庫(kù)，中儲(chǔ)糧收購(gòu)力度一般，預(yù)計(jì)短期仍有下跌空間。近期受各地收儲(chǔ)消息影響，盤面下跌幅度有限，但收儲(chǔ)可能不及預(yù)期，且現(xiàn)貨賣壓較大，盤面窄幅震蕩。05玉米跌破2350后又回升到2350，預(yù)計(jì)05玉米在2330-2430之間窄幅震蕩，觀望為主，或等回調(diào)到2350以下繼續(xù)輕倉(cāng)短多。
淀粉：
山東深加工到車輛減少，山東玉米穩(wěn)定，但淀粉現(xiàn)貨受到備貨影響，淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在3170元附近，東北淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定。本周玉米淀粉庫(kù)下降，本周廠家?guī)齑鏋?7.15萬(wàn)噸，較上周下降1.3萬(wàn)噸，月降幅3.7%，年同比降幅16.9%。目前淀粉價(jià)格主要看玉米和副產(chǎn)品價(jià)格是否繼續(xù)下跌，過(guò)去1年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在800元附近，最近副產(chǎn)品開始反彈，副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在580元，低于過(guò)去3年貢獻(xiàn)。短期華北玉米繼續(xù)底部震蕩，副產(chǎn)品開始反彈，山東利潤(rùn)仍較高。由于玉米仍偏弱，淀粉庫(kù)存到春節(jié)期間仍會(huì)大量累庫(kù)，淀粉現(xiàn)貨仍有下跌空間。03和05淀粉窄幅震蕩，但春節(jié)前備貨時(shí)間較短，企業(yè)利潤(rùn)仍較高，3-5淀粉價(jià)差較小，預(yù)計(jì)03淀粉仍有回落空間，可以嘗試3-5淀粉反套。
【交易策略】
1.單邊：美玉米底部震蕩，國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)較高。華北玉米上量減少，華北玉米現(xiàn)貨略漲，東北玉米仍在下跌。
1月初到2月底，農(nóng)戶賣壓仍較大，下游剛需補(bǔ)庫(kù)，但國(guó)家收儲(chǔ)政策可能不及預(yù)期，短期05玉米繼續(xù)窄幅震蕩，05玉米在2330-2430之間偏弱震蕩，可以嘗試2350以下輕倉(cāng)買入。
2.套利：05玉米和淀粉按照400-500之間，短線做擴(kuò)操作，等價(jià)差回落后繼續(xù)短多思路。3-5淀粉輕倉(cāng)反套，-50到0之間反套操作。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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