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投資要點(diǎn)
　　恒生指數(shù)表現(xiàn)：截至2024年1月12日，恒生指數(shù)收于16244.58點(diǎn)，YTD下跌5.99%，恒生非必需消費(fèi)品指數(shù)收于2241.56點(diǎn)，YTD下跌4.71%。
　　開市客華南首店開業(yè)，次日進(jìn)場(chǎng)仍需排隊(duì)半小時(shí)，蔬果、烘焙區(qū)客流最密集：1月12日早上，美國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)式會(huì)員制超市巨頭Costco華南首家門店在深圳開業(yè)。Costco深圳店坐落于龍華區(qū)民達(dá)路68號(hào)，是華南首家旗艦店、大陸第六家店。絕大部分市民的購(gòu)物車被食品填滿。蔬果、烘焙區(qū)的客流最為密集；其次是生鮮肉類區(qū)。其中，大果徑的草莓和莓果禮盒成為搶手貨。深圳Costco已開出超過13萬張會(huì)員卡。（來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）
　　紅海局勢(shì)持續(xù)影響西線運(yùn)價(jià)：丹麥航運(yùn)巨頭馬士基發(fā)布通知稱，鑒于紅海局勢(shì)在不斷發(fā)展，并且仍然高度不穩(wěn)定，所有現(xiàn)有情報(bào)都證實(shí)，相關(guān)地區(qū)航運(yùn)安全風(fēng)險(xiǎn)仍然處于顯著升高的水平。因此，決定在可預(yù)見的將來，所有要過境紅海/亞丁灣的馬士基船只都將繞道好望角向南航行。近日紅海局勢(shì)再度惡化。1月14日，美國(guó)軍隊(duì)對(duì)也門發(fā)起新一輪空襲。此前一天，美國(guó)及英國(guó)軍隊(duì)襲擊了也門28個(gè)地點(diǎn)并打擊了60多個(gè)目標(biāo)。（來源：財(cái)聯(lián)社）
　　我們的觀點(diǎn)：我們對(duì)比白電小電、黑電、電動(dòng)工具、家居、日化用品、渠道6大板塊估值，截至2024年1月12日，6大板塊的2023年市盈率分別4.7x、4.6x、59.6x、16.8x、6.9x、20.0x。推薦標(biāo)的：1）名創(chuàng)優(yōu)品：全球拓店加速，2023年海外開店指引350-450家，國(guó)內(nèi)開店指引250-350家。海外市場(chǎng)本地化進(jìn)程不斷推進(jìn)，東南亞業(yè)務(wù)有望恢復(fù)至疫情前水平。國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇存在預(yù)期差，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有望于FY2023維持收入20%+同比增速。2）巨子生物：公司實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)重組膠原蛋白，擁有核心技術(shù)壁壘，產(chǎn)品多元化有望帶來收入新增長(zhǎng)，入通后亦增強(qiáng)股票流動(dòng)性。3）中遠(yuǎn)海能：行業(yè)供給偏緊，需求抬升大邏輯不變，VLCC的運(yùn)價(jià)將得到有力保障，中遠(yuǎn)海能業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)且彈性大，LNG業(yè)務(wù)版圖不斷擴(kuò)大，提供收入保障。4）泉峰控股：看好EGO品牌憑借先進(jìn)的技術(shù)、電池平臺(tái)等優(yōu)勢(shì)，以及新產(chǎn)品的推出，維持收入高速增長(zhǎng)。電動(dòng)工具渠道商庫(kù)存緩解及節(jié)假日銷售催化下部分抵消需求負(fù)面影響。5）創(chuàng)科實(shí)業(yè)：MILWAUKEE將憑借地區(qū)擴(kuò)張及新品推出，有望在2023年取得雙位數(shù)收入增速，帶動(dòng)2023年公司總體收入取得高單位數(shù)增速。長(zhǎng)期受益于美國(guó)制造業(yè)回流及拜登基建計(jì)劃。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；2）新冠疫情及其他可能影響宏觀環(huán)境因素；3）原材料價(jià)格波動(dòng)；4）供應(yīng)鏈壓力；5）海運(yùn)情況變動(dòng)。