>> 西部證券-安達(dá)維爾(300719)2023年業(yè)績預(yù)告點評：業(yè)績扭虧為盈，機(jī)載設(shè)備同比大幅增長-240118
| 上傳日期： |
2024/1/19 |
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| 343KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
增持（下調(diào)） |
作者： |
楊雨南 |
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事件：2024年1月16日，安達(dá)維爾發(fā)布業(yè)績預(yù)告，2023年年度預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤為11,000萬元至12,000萬元，扣非歸母凈利潤為10,976萬元至11,976萬元，2022年同期歸母凈利潤與扣非歸母凈利潤分別虧損4,581.54萬元和4,981.97萬元，成功實現(xiàn)扭虧為盈。
單季度：公司2023年第四季度歸母凈利潤為9,088萬元至10,088萬元，較去年同期增加15,581.54萬元至16,581.54萬，扣非歸母凈利潤為9,076萬元至10,076萬元，較去年同期增加12,832萬至13,832萬元。
營收大幅增長，利潤實現(xiàn)扭虧為盈，主要系公司配套的重點型號持續(xù)放量、重大項目在報告期內(nèi)中標(biāo)及交付，促使機(jī)載設(shè)備業(yè)務(wù)同比大幅增長；民航業(yè)務(wù)也因航班復(fù)蘇實現(xiàn)同比增長，公司加強(qiáng)了人才儲備及隊伍建設(shè)，持續(xù)提升質(zhì)量和周期管理水平，加強(qiáng)業(yè)財融合優(yōu)化了成本控制能力，為2023年的業(yè)務(wù)增長及盈利能力提供了良好保障。
復(fù)合材料能力拓展，低空經(jīng)濟(jì)或成為公司民品業(yè)務(wù)新增長點。公司全資子公司天津耐思特瑞主要開展航空復(fù)合材料結(jié)構(gòu)件研制生產(chǎn)和加工制造，經(jīng)過初期的技術(shù)積累，已具備較為全面的研制技術(shù)與工藝能力。耐思特瑞公司具備生產(chǎn)飛行汽車部分復(fù)材部件的能力，目前相關(guān)產(chǎn)品正在處于業(yè)務(wù)接洽與技術(shù)交流階段。
投資建議:我們預(yù)計公司23-25年將實現(xiàn)歸母凈利潤1.19/1.36/1.65億元，對應(yīng)EPS分別為0.47/0.53/0.65元/股?？紤]到公司機(jī)載設(shè)備隨型號穩(wěn)步放量，復(fù)合材料能力逐步形成等因素，我們調(diào)低評級至“增持”。
風(fēng)險提示：下游型號放量不及預(yù)期、上游原材料波動、人才流失、訂單未能及時下發(fā)、收入無法確認(rèn)等風(fēng)險。
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