>> 西南證券-醫(yī)藥行業(yè)周報：關(guān)注醫(yī)藥23年業(yè)績前瞻-240120
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
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| 4203KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
杜向陽 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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行情回顧：本周醫(yī)藥生物指數(shù)下跌3.09%，跑輸滬深300指數(shù)2.65個百分點(diǎn)，行業(yè)漲跌幅排名第17。2024年初以來至今，醫(yī)藥行業(yè)下跌8.67%，跑輸滬深300指數(shù)3.97個百分點(diǎn)，行業(yè)漲跌幅排名第28。本周醫(yī)藥行業(yè)估值水平(PE-TTM)為26倍，相對全部A股溢價率為100.44%(-1.4pp)，相對剔除銀行后全部A股溢價率為47.93%(-0.48pp)，相對滬深300溢價率為153.12%(-5.94pp)。醫(yī)藥子行業(yè)來看，本周相對表現(xiàn)最好的是醫(yī)療研發(fā)外包，漲幅為-0.4%。
自本周起，醫(yī)藥板塊個股集中披露業(yè)績預(yù)告/快報，我們建議投資者關(guān)注相關(guān)業(yè)績預(yù)期。本周我們對重點(diǎn)覆蓋的67家醫(yī)藥上市公司2023年業(yè)績進(jìn)行預(yù)測，其中預(yù)期Q4凈利潤增速超過50%的有9家，增速在30%~50%的有12家，增速15%~30%的有10家，增速0%~15%的有10家。子行業(yè)來看，醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等板塊有望持續(xù)高增長。展望全年，在海外宏觀降息預(yù)期下，疊加政策、估值、基本面三個維度，我們判斷，醫(yī)藥板塊仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
彈性組合：長春高新(000661)、上海萊士(002252)、貝達(dá)藥業(yè)(300558)、心脈醫(yī)療(688016)。
港股組合：康諾亞-B(2162)、愛康醫(yī)療(1789)、和黃醫(yī)藥(0013)、康方生物(9926)、信達(dá)生物、基石藥業(yè)-B(2616)、瑞爾集團(tuán)(6639)、諾輝健康(6606)、亞盛醫(yī)藥-B(6855)、科濟(jì)藥業(yè)-B(2171)、微創(chuàng)機(jī)器人-B(2252)。
穩(wěn)健組合：恒瑞醫(yī)藥(600276)、華東醫(yī)藥(000963)、愛爾眼科(300015)、新產(chǎn)業(yè)(300832)、華廈眼科(301267)、凱萊英(002821)、云南白藥(000538)、華潤三九(000999)、太極集團(tuán)(600129)、科倫藥業(yè)(002422)、恩華藥業(yè)(002262)。
科創(chuàng)板組合：首藥控股-U(688197)、澤璟制藥-U(688266)、普門科技(688389)、賽諾醫(yī)療(688108)、春立醫(yī)療(688236)、澳華內(nèi)鏡(688212)、海泰新光(688677)、海創(chuàng)藥業(yè)-U(688302)、亞虹醫(yī)藥-U(688176)、歐林生物(688319)。
風(fēng)險提示：醫(yī)藥行業(yè)政策風(fēng)險超預(yù)期；研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險；業(yè)績不及預(yù)期風(fēng)險。
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