>> 銀河證券-通信行業(yè)周報：工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)穩(wěn)步推進，5G應(yīng)用創(chuàng)新不斷突破-240121
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
大小： |
1221KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙良畢 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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一周通信板塊指數(shù)上漲，光模塊、運營商等子板塊相關(guān)標的表現(xiàn)較好。一周上證指數(shù)跌幅為1.72%；深證成指跌幅為2.33%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為2.60%；一級行業(yè)指數(shù)中，通信板塊漲幅為0.43%。通信板塊個股中，上漲、維持、下跌的個股占比分別為19.08%、0.77%和80.15%。進一步劃分子板塊來看，一周光模塊、運營商子板塊相關(guān)標的表現(xiàn)較好，板塊漲幅分別為9.32%、2.51%。
通信全年賦能數(shù)字經(jīng)濟增長，制造業(yè)數(shù)字化水平提升，5G創(chuàng)新領(lǐng)跑全球。近日，國新辦舉行2023年工信部發(fā)展情況新聞發(fā)布會，全年5G基建及創(chuàng)新發(fā)展取得積極成效。從23年通信經(jīng)濟運營來看，全年電信業(yè)務(wù)收入同比增長6.2%，電信業(yè)務(wù)總量同比增長16.8%，成為賦能經(jīng)濟增長的重要支撐之一。全年累計建成5G基站337.7萬個，5G移動電話用戶達8.05億戶，網(wǎng)絡(luò)新基建不斷夯實，服務(wù)能力持續(xù)升級，算力總規(guī)模全球第二。5G標準必要專利聲明量全球占比超42%，持續(xù)保持全球領(lǐng)先態(tài)勢。預(yù)計2023年5G直接帶動經(jīng)濟總產(chǎn)出1.86萬億元，同比2022年增長29%。5G應(yīng)用方面，萬物互聯(lián)基礎(chǔ)生態(tài)不斷完善，移動物聯(lián)網(wǎng)終端用戶占移動網(wǎng)絡(luò)終端連接數(shù)的比重達到57.5%，占比持續(xù)提升。5G應(yīng)用融入97個國民經(jīng)濟大類中的71個，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)覆蓋全部41個工業(yè)大類，項目數(shù)超過1萬個。5G應(yīng)用有望在文旅、醫(yī)療、教育等重點領(lǐng)域開展試點，助力恢復擴大消費。從通信產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展來看，23全年5G定制化基站、5G輕量化技術(shù)實現(xiàn)商用部署，推出全球首款衛(wèi)星通話智能手機，人工智能、6G、量子通信等創(chuàng)新能力大幅提升，網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全保障能力不斷提升。運營商方面，中國移動近期啟動新型智算中心（試驗網(wǎng)）集采，AI訓練服務(wù)器總規(guī)模達1250臺，智能算力規(guī)模有望進一步提升。政策部署方面，工信部等五部門聯(lián)合開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點工作，試點區(qū)域5G通信網(wǎng)絡(luò)全覆蓋，部署C-V2X基礎(chǔ)設(shè)施。分類施策逐步提升車端聯(lián)網(wǎng)率，試點運行車輛100%安裝車載終端和車輛數(shù)字身份證書載體，車載終端裝配率有望提升?？傮w來看，工業(yè)經(jīng)濟回升向好態(tài)勢下，以制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級、智能算力基建設(shè)施為代表的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有望不斷融合創(chuàng)新，算力網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)能力供給有望持續(xù)增強，推動ICT產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，賦能數(shù)字經(jīng)濟增長。
投資建議：優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善優(yōu)質(zhì)標的。數(shù)字中國等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟新基建有望夯實助力算力網(wǎng)絡(luò)升級，通信+新基建板塊有望率先預(yù)期上修。ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈的復蘇，催化光模塊、溫控節(jié)能等需求進一步增長。5G應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點，高景氣度結(jié)合低估值是選股重點方向，建議關(guān)注：
數(shù)字經(jīng)濟新基建：ICT相關(guān)標的天孚通信（300394），中際旭創(chuàng)（300308），華工科技（000988）等；應(yīng)用板塊：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)華測導航（300627）、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)映翰通（688080），物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)移為通信（300590）等；看好算力網(wǎng)絡(luò)基建+數(shù)據(jù)要素新空間的通信運營商：中國移動（A+H），中國電信（A+H），中國聯(lián)通（A+H）。
風險提示：AIGC應(yīng)用推廣不及預(yù)期的風險；國內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦的不確定性風險；5G規(guī)?；逃猛七M不及預(yù)期的風險等
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