>> 開源證券-通信行業(yè)周報：持續(xù)看好國產(chǎn)高端自動化、光模塊、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等板塊-240121
| 上傳日期： |
2024/1/21 |
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| 1835KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣穎 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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核心觀點：持續(xù)看好國產(chǎn)高端自動化、光模塊、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等板塊
下游行業(yè)復(fù)蘇加快，智能制造和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)規(guī)?；l(fā)展
制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型加快，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。2024年1月19日，國新辦召開2023年工業(yè)和信息化發(fā)展情況發(fā)布會，會議提到：截至2023年底，全國已建成了62家“燈塔工廠”，占全球“燈塔工廠”總數(shù)的40%，培育了421家國家級智能制造示范工廠、萬余家省級數(shù)字化車間和智能工廠。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已覆蓋全部工業(yè)大類，進入規(guī)模化發(fā)展新階段。工信部預(yù)計，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)2023年核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達1.35萬億元，有一定影響力的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺超過340家，工業(yè)設(shè)備連接數(shù)超過9600萬臺套，工業(yè)機器人、工業(yè)軟件等數(shù)字產(chǎn)品和服務(wù)能力不斷提升。國家高度重視智能制造的發(fā)展，強調(diào)高端裝備的智能化以及自主可控的重要性，我們認為新型工業(yè)化、智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、機器人等領(lǐng)域有望持續(xù)受益，受益標(biāo)的：寶信軟件、禾川科技、中控技術(shù)、東土科技；中興通訊、紫光股份；映翰通、三旺通信等。
云巨頭加碼AIGC競賽，AI+終端滲透加速，算力需求或長期增長
Copilot開始向中小B端和C端滲透，AIAgent發(fā)展加速。2024年1月15日，微軟發(fā)布Copilot Pro，將Copilot工具擴展到Outlook、Word和Excel等Microsoft產(chǎn)品中，主要面向個人用戶，用戶可創(chuàng)建自定義GPT，訪問最新模型GPT-4 Turbo、Dall-E 3等，后續(xù)將支持在安卓、iOS移動應(yīng)用中使用，目前售價為20美元/每月。算力競賽加速，Meta 2024年底或?qū)碛?5萬張H100。2024年1月19日，Meta聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官扎克伯格在Instagram表示，Meta正在訓(xùn)練下一代開源AI模型Llama 3，并持續(xù)進行算力基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，預(yù)計到2024年底將擁有35萬張H100。若加上其他類型GPU，Meta合計擁有相當(dāng)于60萬張H100的算力規(guī)模。國內(nèi)多個AI模型落地，海外云巨頭在AIGC領(lǐng)域不斷加碼，我們認為算力基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)或?qū)⒊掷m(xù)，隨著AI加速向中小型B端和C端滲透，AI的推理需求或?qū)⒊掷m(xù)上升，蓬勃的算力需求有望持續(xù)帶動算網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建議持續(xù)關(guān)注光模塊、光芯片、光器件、AIDC、AI服務(wù)器、交換機、液冷溫控等領(lǐng)域投資機會，受益標(biāo)的：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信；源杰科技、華西股份、光庫科技、騰景科技；永鼎股份、通鼎互聯(lián)、亨通光電、中天科技；寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、潤澤科技、科華數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港；中興通訊、紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)；英維克、高瀾股份、申菱環(huán)境等。
復(fù)用火箭首次大型垂直起降試驗成功，商業(yè)發(fā)射成本不斷優(yōu)化
藍箭航天朱雀三號可復(fù)用火箭首次大型垂直起降飛行試驗任務(wù)取得成功，為2025年首飛奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。2024年1月19日，藍箭航天空間科技股份有限公司自主研發(fā)的朱雀三號VTVL-1可重復(fù)使用垂直起降回收驗證火箭（以下簡稱“VTVL-1試驗箭”）在我國酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心試飛成功。本次試驗的飛行時間約60s，飛行高度約350m，著陸位置精度約2.4m，著陸速度約0.75m/s，著陸姿態(tài)角約0.14°，滾動角約4.4°。本次飛試的VTVL-1試驗箭起飛質(zhì)量約50.3噸，全箭最大起飛質(zhì)量可達68噸，為目前國內(nèi)起飛規(guī)模最大的垂直起降試驗箭。我們認為該可復(fù)用火箭試飛成功，有望在未來進一步豐富我國運載火箭型譜，降低商業(yè)發(fā)射成本，并進一步提升我國中低軌衛(wèi)星多樣化、規(guī)?；l(fā)射能力，需重視衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展及投資機會，受益標(biāo)的：海格通信、盛路通信、信科移動-U、震有科技、創(chuàng)意信息、新勁剛、中國衛(wèi)通、華力創(chuàng)通、鋮昌科技、華測導(dǎo)航、光庫科技等。
風(fēng)險提示：5G建設(shè)不及預(yù)期、AI發(fā)展不及預(yù)期、智能制造發(fā)展不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦等。
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