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市場展望
　　風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，中證全指靜態(tài)PE的倒數(shù)EP減去十年期國債收益率，權(quán)益與債券資產(chǎn)隱含收益率對比，歷史數(shù)次極端底部該數(shù)據(jù)均處在均值上兩倍標(biāo)準(zhǔn)差區(qū)域，比如2012/2018/2020（疫情突發(fā)），20220426達(dá)到4.17%，20221028風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)再次上升到4.08%，市場迅速反彈。截至20240119指標(biāo)4.11%，自2016年以來第五次超過4%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場極端情況模型可能失效。日歷效應(yīng)和宏觀因子事件由歷史數(shù)據(jù)回測得到，PPI同比數(shù)據(jù)判斷市場走勢的結(jié)論是基于歷史數(shù)據(jù)得出的，市場結(jié)構(gòu)及交易行為的改變可能使得策略失效，注意控制風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榱炕Ｐ偷牟煌緢?bào)告提出的觀點(diǎn)可能與其他量化模型得出的結(jié)論存在差異。