>> 國投安信期貨-集運指數(shù)周報：觀望情緒濃厚，震蕩態(tài)勢依舊-240122
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
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| 5048KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
高明宇,李海群 |
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●期市走勢:由于期市對于現(xiàn)貨市場1月的高運價已有較為充分的交易，因而SCFI和SCFIS的強勢上行僅使得盤面在上周—高開，周內(nèi)整體呈現(xiàn)震蕩下行的走勢。市場內(nèi)觀望情緒濃厚，上周成交量僅45萬手，持倉規(guī)模則降至6萬手以下。
●現(xiàn)貨走勢:隨著航司開始為春節(jié)期間班次提前國貨，節(jié)前即期運價觸頂回落，上周五現(xiàn)貨價格指數(shù)SCFI歐洲航線報$3030/TEU，環(huán)比小幅下滑$73/TEU。但目前尚未出現(xiàn)殺價攬貨的情況，部分航司公布的2月初的運價仍處于較高位置。
●需求方面:當(dāng)前航司攬貨情況較好，裝載率預(yù)計將保持高位，2月初起運輸需求將逐步回落，但前期的高運價也使得部分貨主選擇延后發(fā)貨，預(yù)計今年春節(jié)淡季貨量回落的幅度將較往年明顯收窄。
●供給方面:動態(tài)運力方面，當(dāng)前大型集裝箱船閑置率進—步下降，航速則已較去年12月初上升6%，接近運費高漲的2021年的水平，后續(xù)提速的空間有限。新船交付方面，考慮到當(dāng)前美線運價強勢，以及航司對于南美航線等新興市場戰(zhàn)略布局的需要，新交付的大型集裝箱船并不會完全傾向于歐地航線，預(yù)計1至2月間新交付在歐線上的12000+TEU集裝箱船在8艘以內(nèi)。整體來看短期內(nèi)因運力缺口快速補充而扭轉(zhuǎn)當(dāng)前供需格局的可能性較小。港口擁堵方面，目前鹿特丹、漢堡等歐洲基本港尚未出現(xiàn)在港集裝箱船數(shù)量明顯上升的情況。但漢堡港莒銷發(fā)言人也表示該港口正在為航運延誤做準(zhǔn)備，需關(guān)注后續(xù)港口周轉(zhuǎn)情況，若產(chǎn)生擁堵可能會對隨后的船期和運力供應(yīng)造成進—步擾動。
●行情展望:目前市場博弈的重心逐漸轉(zhuǎn)向淡季運價的走勢，航司現(xiàn)貨即期報價的松動可能會給市場帶來利空情緒。但一方面盤面運價回調(diào)的預(yù)期已有一定計價，另一方面，連續(xù)的下跌使得當(dāng)前期市價格較現(xiàn)貨標(biāo)的指數(shù)基差持續(xù)擴大，期市進一步下行的空間也較為有限。短期內(nèi)市場或仍以震蕩格局為主，且交易情緒將持續(xù)偏淡，后續(xù)春節(jié)淡季的運價走勢堅挺與否或?qū)⒊蔀槭袌鲂碌尿?qū)動。
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