久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

綜述
　　上周權(quán)益市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，整體跌多漲少，寬基指數(shù)表現(xiàn)分化，中證500（-3.61%）、1000（-4.8%）大幅下跌，上證50（0.28%）、滬深300（-0.44%）指數(shù)相對(duì)穩(wěn)健，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50跌幅在-2%左右。23年多項(xiàng)重要宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布，亮點(diǎn)相對(duì)有限，雖然GDP依然保持5.2%的增長(zhǎng)，但人口數(shù)量連續(xù)第二年負(fù)增長(zhǎng)更加受到關(guān)注。在市場(chǎng)情緒整體偏弱的情況下，負(fù)面消息的影響持續(xù)放大。指數(shù)表現(xiàn)的分化與近期市場(chǎng)導(dǎo)向有一定關(guān)系。市場(chǎng)在持續(xù)下跌后，開始擔(dān)心“雪球”不斷敲入，所以雪球存量較大的中證500和1000開始加速下跌。而據(jù)傳護(hù)盤力量主要集中在50和300指數(shù)，相關(guān)ETF份額也持續(xù)上升，所以50、300指數(shù)相對(duì)抗跌，這一分化現(xiàn)象短期可能仍將持續(xù)。整體來(lái)看市場(chǎng)情緒依然較脆弱，大概率仍處于磨底過(guò)程中，何時(shí)迎來(lái)反彈難以判斷，但無(wú)論A股還是港股都已經(jīng)處于估值較低的時(shí)點(diǎn)，從長(zhǎng)周期看是較好的布局時(shí)點(diǎn)。
　　期權(quán)市場(chǎng)
　　從期權(quán)市場(chǎng)來(lái)看，由于市場(chǎng)持續(xù)下跌，市場(chǎng)悲觀情緒放大，指數(shù)金融期權(quán)隱波明顯高于近一年均值，而且隱波變化幅度加大，與指數(shù)走勢(shì)依然呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。所以如果指數(shù)盤中加速下跌，而期權(quán)IV快速上升，可以考慮日內(nèi)賣看跌空IV的策略。周一市場(chǎng)繼續(xù)大跌，多數(shù)指數(shù)近月、次近月期權(quán)IV已經(jīng)達(dá)到或超過(guò)30%，50、300期權(quán)隱波也接近20%，是近一年來(lái)相對(duì)少見(jiàn)的現(xiàn)象。從期權(quán)持倉(cāng)量PCR觀察，目前各指數(shù)期權(quán)都處于中等偏下的情況，代表潛在上漲空間較大，只有中證500PCR指標(biāo)略高在0.85左右。
　　策略展望
　　整體來(lái)看市場(chǎng)情緒依然偏悲觀，開年以來(lái)指數(shù)下行壓力較大，不排除指數(shù)在低位多次反復(fù)。期權(quán)IV持續(xù)抬升且與指數(shù)走勢(shì)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，可以考慮盤中IV較高時(shí)，小幅賣期權(quán)空波動(dòng)率。
　　策略思路：經(jīng)過(guò)連續(xù)的下跌，部分指數(shù)期權(quán)IV有比較明顯的上升，目前繼續(xù)買看跌性價(jià)比較低，如果考慮低位接貨，可以少量賣出虛值看跌期權(quán)。如果已經(jīng)持有較多現(xiàn)貨敞口，想降低凈值波動(dòng)可以賣出近月虛值看漲期權(quán)備兌，應(yīng)對(duì)近期波動(dòng)較大的市場(chǎng)。指數(shù)低估值情況下，可以考慮部分配置滬深300或創(chuàng)業(yè)板指的遠(yuǎn)月看漲期權(quán)