>> 廣發(fā)期貨-特殊商品組日報-240123
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
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| 605KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣詩語,紀元菲 |
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玻璃觀點
近日盤面窄幅震蕩為主，現(xiàn)貨市場成交一直不溫不火，全國各地區(qū)產(chǎn)銷表現(xiàn)清淡，貿(mào)易商和下游深加工依然保持相對謹慎的心態(tài)，觀望情緒較濃。當前處于玻璃需求淡季，供應(yīng)壓力較大，且暫無利好預(yù)期，因此市場暫時無法形成正反饋。當前期現(xiàn)商沒有套利空間，短期內(nèi)現(xiàn)貨成交暫時看不到扭轉(zhuǎn)驅(qū)動。不過，產(chǎn)業(yè)鏈庫存較低，較難形成進一步深跌驅(qū)動，預(yù)計節(jié)前整體保持震蕩趨勢。
純堿觀點
昨日純堿主連漲逾9%至2080附近，前期純堿05合約在1800附近點位得到較強支撐，近日低位開始交易節(jié)前下游備貨補庫的邏輯。隆眾公布的日產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，上周開始日產(chǎn)不太穩(wěn)定，日產(chǎn)量在達到10萬噸/日后重新回落，預(yù)計本周四公布的周產(chǎn)數(shù)據(jù)可以看到周度環(huán)比下滑?，F(xiàn)貨價格企穩(wěn)，近日傳出漲價消息。當前山東、河北地區(qū)氨堿法成本1650-1750之間，前期盤面接近高成本線附近后，進一步下跌缺乏驅(qū)動，而低位之下對于利多消息則更為敏感。玻璃廠經(jīng)歷前期超補后，當前原料焦慮已經(jīng)緩解，不過節(jié)前仍有進一步補庫預(yù)期，主要看堿廠玻璃廠心態(tài)博弈，即價格是否合適。預(yù)計短期內(nèi)現(xiàn)貨企穩(wěn)反彈，盤面短期偏強交易補庫邏輯。純堿交易風(fēng)險較大，建議投資者謹慎為宜。
工業(yè)硅觀點
現(xiàn)貨企穩(wěn)，期貨震蕩走弱，基差走強，現(xiàn)貨升水，少量倉單注銷，需注意倉單流出的影響。從平衡表的角度來看,12月數(shù)據(jù)逐步出爐，目前來看，2023年12月平衡情況與之前推測接近，供應(yīng)下降，需求尚好，出口好于預(yù)期，有小缺口。2023年12月中國金屬硅累計出口量為5.2萬噸，同比增加8%，環(huán)比增加7%。2024年1季度預(yù)計供應(yīng)缺口仍存，有利于支撐現(xiàn)貨價格。1月供需雙弱，供應(yīng)端的下行較為確定，需求好于前期悲觀預(yù)期，硅料價格小幅走強。綜合來看，成本上行，供應(yīng)下降，需求好于前期預(yù)期．目前現(xiàn)貨庫存下降，但倉單流出，或?qū)浹a供需缺口，現(xiàn)貨承壓，目前期貨價格跌至西南成本線，少量多單持有觀望。
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