>> 方正中期期貨-短纖期貨日常報告-240123
| 上傳日期： |
2024/1/24 |
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| 951KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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【行情復盤】
期貨市場：夜盤，短纖價格震蕩。PF403收于7482，跌18元/噸，跌幅0.24%。
現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨價格7340（+0）元/噸。工廠產(chǎn)銷92.06%（+36.15%），成本支撐疊加下游集中備貨，產(chǎn)銷較好。
【重要資訊】
?。?）成本端，成本震蕩。原油暫無明顯單邊驅動，價格震蕩；PTA供需趨弱，價格在成本支撐下維持震蕩；乙二醇進口減量導致港口持續(xù)去庫提振價格，但后續(xù)需求季節(jié)性走弱，預計價格上行承壓。（2）供應端，1月下旬和2月裝置陸續(xù)開啟檢修，開工將走弱。福建某20萬噸裝置計劃1月底降負荷，廈門翔鷺18萬噸裝置計劃1月22日停車，安徽某10萬噸直紡滌短12月28日停車，福建經(jīng)緯7萬噸和13萬噸分別于12月12日和19日停車，重啟待定；儀征化纖10萬噸1.4D棉型和10萬噸中空12月20日停車預計2024年1月21日重啟；福建山力20萬噸計劃12月30日停車檢修20天；滁州興邦20萬噸計劃2月停車。截至1月19日，直紡滌短開工率81.8%（-3.4%）。（3）需求端，下游讓利去庫，開工下行。截至1月19日，滌紗開機率為57.3%（-3.7%），臨近春節(jié)，工人逐漸返鄉(xiāng)，開工季節(jié)性走弱。滌紗廠原料庫7.9（+1.1）天，隨著短纖價格上漲，企業(yè)備貨量有所回升，但是原料庫存仍維持低位。純滌紗成品庫存22.2天（-2.0天），企業(yè)持續(xù)讓利去庫，但整體庫存量仍偏高。（4）庫存端，1月19日工廠庫存16.0天（-0.2天），下游需求謹慎，成品庫存維持高位震蕩。
【市場邏輯】
短纖供需趨弱，但加工費低位運行使得其抗跌能力較強，同時原料對其有成本支撐，預計價格維持震蕩。春節(jié)后，仍有部分裝置檢修而需求將季節(jié)性回升，預計價格表現(xiàn)偏強。
【交易策略】
可以分批逢低做多
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