>> 五礦期貨-有色金屬早報(bào)-240126
| 上傳日期： |
2024/1/26 |
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| 7542KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳坤金,王震宇 |
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銅
國內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)大幅回升，美國四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，美元指數(shù)反彈，銅價(jià)震蕩微跌，昨日倫銅收跌0.23%至8548美元/噸，滬銅主力收至69120元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存減少2550至155175噸，注銷倉單比例降低，Cash/3M貼水91美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨貼水?dāng)U大至30元/噸，銅價(jià)走高買興受抑制，下游備貨情緒偏弱。進(jìn)出口方面，昨日滬銅現(xiàn)貨進(jìn)口由盈利轉(zhuǎn)為虧損150元/噸左右，洋山銅溢價(jià)下滑。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價(jià)差小幅擴(kuò)大至1740元/噸，廢銅替代優(yōu)勢(shì)小幅提高。價(jià)格層面，海外權(quán)益市場(chǎng)偏強(qiáng)，情緒面偏暖；國內(nèi)弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期格局維持，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好企穩(wěn)反彈。產(chǎn)業(yè)上看全球銅庫存維持偏低，海外供應(yīng)干擾猶存，銅礦加工費(fèi)持續(xù)下滑使得冶煉生產(chǎn)利潤明顯收縮，后續(xù)冶煉產(chǎn)量或受影響。因此盡管消費(fèi)季節(jié)性偏弱，但銅價(jià)或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。今日滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考：68500-69400元/噸。
鋁
滬鋁主力合約報(bào)收18870元/噸（截止昨日下午三點(diǎn)），跌幅0.81%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)均價(jià)18890元/噸。A00鋁錠升貼水平均價(jià)50。鋁期貨倉單25981噸，較前一日下降124噸。LME鋁庫存545050噸，減少1275噸。2024-1-25：鋁錠去庫0.8萬噸至41.2萬噸，鋁棒累庫0.8萬噸至11.65萬噸。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年未鍛軋鋁及鋁材累計(jì)進(jìn)口305.98萬噸，同比增長(zhǎng)28.0%。其中，12月中國進(jìn)口未鍛軋鋁及鋁材32.34萬噸，同比增長(zhǎng)25.2%。2023年中國鋁礦砂及其精礦累計(jì)進(jìn)口鋁礦砂及其精礦14138萬噸，同比增長(zhǎng)12.9%。其中，12月中國進(jìn)口鋁礦砂及其精礦1187萬噸，同比增長(zhǎng)17.5%。2023年12月中國出口氧化鋁12.99萬噸，2023年1-12月累計(jì)出口126.47萬噸；2023年12月進(jìn)口26.79萬噸，環(huán)比增加107.67%，同比增加115.70%。2023年1-12月累計(jì)進(jìn)口182.65萬噸，同比減少9.63%；12月氧化鋁凈進(jìn)口13.80萬噸，2023年1-12月累計(jì)凈進(jìn)口56.29萬噸。12月份原鋁進(jìn)口17.5萬噸，環(huán)比減少9.9%，同比增加37.2%。2023年全年原鋁進(jìn)口量154.2萬噸，同比增加130.8%。春節(jié)假期臨近，國內(nèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，后續(xù)預(yù)計(jì)鋁價(jià)將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，國內(nèi)參考運(yùn)行區(qū)間：18500-19600元。海外參考運(yùn)行區(qū)間：2150美元-2450美元。
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