>> 海通證券-銀江技術(shù)(300020)緊抓數(shù)字中國(guó)發(fā)展機(jī)遇，盤活城市數(shù)據(jù)資產(chǎn)-240126
| 上傳日期： |
2024/1/26 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
楊林,楊蒙 |
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領(lǐng)先的數(shù)字城市建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。公司通過城市大腦賦能數(shù)字政府建設(shè)，提升智慧城市治理水平?！般y江城市大腦”以“1+1+N+1”為系統(tǒng)架構(gòu)（即1個(gè)數(shù)據(jù)底座，1個(gè)智能化公共數(shù)據(jù)平臺(tái)，N個(gè)行業(yè)應(yīng)用，1個(gè)綜合決策指揮中心），通過垂直行業(yè)應(yīng)用模式和一體聯(lián)動(dòng)綜合應(yīng)用兩種模式，既可以滿足細(xì)分領(lǐng)域縱深管理的行業(yè)業(yè)務(wù)需求，也可以滿足綜合場(chǎng)景的跨行業(yè)跨部門的橫向聯(lián)動(dòng)的綜合業(yè)務(wù)需求。公司通過“軟件設(shè)計(jì)+系統(tǒng)交付+數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)”三位一體的模式，為城市數(shù)字化建設(shè)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化提供服務(wù)。
布局?jǐn)?shù)據(jù)要素，盤活城市資產(chǎn)。公司積極構(gòu)建以發(fā)掘數(shù)據(jù)價(jià)值、活躍城市數(shù)據(jù)資產(chǎn)為核心的“城市大腦”，公司目前已在新疆與新疆文旅投成立合資公司，打造AI+文化旅游生態(tài)格局，推動(dòng)新疆文旅數(shù)據(jù)的落地變現(xiàn)；在江西與江西廣電成立合資公司，探索江西廣電傳媒數(shù)據(jù)變現(xiàn)邏輯及場(chǎng)景；在遼寧與沈陽衛(wèi)健委及中國(guó)聯(lián)通成立合資公司，打造全市13個(gè)區(qū)縣和覆蓋超800萬常住人口的互聯(lián)互通健康信息服務(wù)體系，為沈陽全體市民提供從負(fù)一歲到終老的全生命周期醫(yī)療服務(wù)。
發(fā)布全新一代智慧醫(yī)療集成協(xié)作平臺(tái)—iMedX產(chǎn)品。2023年11月，公司攜手安徽亞創(chuàng)及浪潮聯(lián)合發(fā)布全新一代智慧醫(yī)療集成協(xié)作平臺(tái)——iMedX產(chǎn)品。該產(chǎn)品在近30年HIT行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的沉淀中誕生，通過提供基礎(chǔ)架構(gòu)，整合醫(yī)院數(shù)據(jù)、串聯(lián)醫(yī)院業(yè)務(wù)、集中數(shù)據(jù)展示和業(yè)務(wù)操作、引入智能助手“iMedX小智”、協(xié)同醫(yī)院辦公，實(shí)現(xiàn)架構(gòu)、數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)、操作、智能“六位一體”，實(shí)現(xiàn)了院內(nèi)各異構(gòu)系統(tǒng)間的互聯(lián)互通和信息共享，并進(jìn)一步提升了醫(yī)院數(shù)據(jù)化水平。截至目前，銀江技術(shù)服務(wù)三甲醫(yī)院超1000家，服務(wù)人群超過1億次，累計(jì)數(shù)據(jù)超過100億條。iMedX產(chǎn)品將在銀江技術(shù)打造的貴黔國(guó)際總醫(yī)院、全椒縣人民醫(yī)院等多家醫(yī)院的智慧醫(yī)院中進(jìn)行應(yīng)用，進(jìn)一步推動(dòng)智慧型醫(yī)共體建設(shè)。
業(yè)績(jī)?cè)鏊俟拯c(diǎn)初現(xiàn)。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.40億元，同比增長(zhǎng)20.28%；歸母凈利潤(rùn)1.07億元，同比增長(zhǎng)34.24%；扣非后凈利潤(rùn)1.06億元，同比增長(zhǎng)32.20%。公司加大了科研及配套投入，提升了整體研發(fā)水平及產(chǎn)品能力?！般y江智算中心”已正式投入運(yùn)營(yíng)，并陸續(xù)發(fā)布了“數(shù)字治理模型+應(yīng)用場(chǎng)景”、“縣域大腦”、“文旅大腦”，攜手智慧健康運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)—健康寶聯(lián)合發(fā)布了面向健康服務(wù)的Health AI健康行業(yè)模型、AI智能終端及AI智能體檢中心。未來公司將進(jìn)一步推出人工智能、大數(shù)據(jù)等相關(guān)產(chǎn)品及解決方案，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，為城市治理保駕護(hù)航。
盈利預(yù)測(cè)和投資建議。公司圍繞自身戰(zhàn)略，統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)布局，分別圍繞基層治理綜合業(yè)務(wù)、智慧城市行業(yè)業(yè)務(wù)兩大業(yè)務(wù)深耕，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)初現(xiàn)。我們預(yù)測(cè)，公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為19.20/22.33/25.07億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.76/2.19/2.46億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.22/0.28/0.31元。參考可比公司，給予2024年動(dòng)態(tài)PE 30-35倍，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間為8.28-9.66元/股，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，基層治理綜合業(yè)務(wù)及智慧交通業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期
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