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宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析：
　　12月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增長16.8%，自8月以來連續(xù)5個(gè)月正增長。12月工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨同比增長2.1%，繼續(xù)在低位徘徊，尚未表現(xiàn)出明顯的主動(dòng)補(bǔ)庫存。12月中國工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷率98.4%,較11月的97.4%提高一個(gè)百分點(diǎn)。12月中國工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率57.1%，較上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)負(fù)債率的下降與工業(yè)企業(yè)利潤的回升有關(guān)，同時(shí)也體現(xiàn)出工業(yè)企業(yè)增加負(fù)債的積極性不高。1月份30大中城市的商品房成交面積仍然偏低迷。近日央行宣布降準(zhǔn)50個(gè)基點(diǎn)，有利于商業(yè)銀行增加低成本長期可用資金，但資金利率未來走勢(shì)如何還有待觀察。境外資金連續(xù)4個(gè)月增持國內(nèi)人民幣債券。
　　國債期貨操作建議：央行近期表示下一階段貨幣政策將強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，從總量、結(jié)構(gòu)、價(jià)格三方面發(fā)力，同時(shí)提出盤活存量、提升效能是今年貨幣政策的重要發(fā)力方向，央行也表示要防止資金淤積，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。在兩會(huì)召開前的這一段時(shí)間，我們預(yù)期國債期貨大概率為震蕩格局，需要注意如果短期股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，可能會(huì)對(duì)債市產(chǎn)生一定的沖擊。交易型投資波段操作。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀政策邊際變化超預(yù)期，海外經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)波動(dòng)變化超預(yù)期，全球地緣政治變化。