>> 方正中期期貨-螺紋鋼日度策略報告-240125
| 上傳日期： |
2024/1/26 |
大?。?/td>
| 1802KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
湯冰華 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
摘要
螺紋鋼期貨主力合約周四收盤價漲0.3%。北京地區(qū)價格較昨日上漲20，目前河鋼敬業(yè)報價3850-3860。上海地區(qū)盤中有漲10-20，目前永鋼3900-3910、中天3900、三線3840-3900。
日內回顧：央行宣布降準、在降息預期落空后，降準如期兌現對市場情緒有所提振。
成本：根據富寶數據，螺紋華東電爐平電成本3940元，高爐及電爐峰電成本分別為4070元和4140元，電爐平電及谷電平均成本3850元。
產業(yè)數據：本周鋼聯數據顯示，螺紋產量繼續(xù)下降，累庫低于去年同期，需求降幅維持上周水平，春節(jié)前2周電爐停產，螺紋產量仍有下降空間，后期需求同比降幅如果維持當前水平，則春節(jié)后庫存高點將會下修。
中期觀點&邏輯：對春節(jié)后市場并不悲觀。政策依然寬松，節(jié)后現貨可能會呈現低利潤+低產量+主動冬儲偏低+庫存同比增幅有限的狀態(tài)，同時直接出口可能不會在短時間內大幅下降。關注1月PLS投放情況。
短期觀點&邏輯：雖然有降準，但貨幣政策對經濟及鋼材需求實際帶動效果有待觀察，另外，鋼廠原料庫銷比回升較快，補庫空間相應受限，導致成本對鋼價的上漲推動減弱，因此對春節(jié)前上漲幅度仍偏謹慎，前高承壓。
【交易策略】結合靜態(tài)成本看，螺紋多單謹慎持有，3950以上仍需關注原料能否繼續(xù)上行。品種間套利關注卷螺價差逢低做多
|
|
