>> 方正中期期貨-股票期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報告-240125
| 上傳日期： |
2024/1/26 |
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| 4803KB |
| 格式： |
pdf 共43頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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【行情復(fù)盤】
1月25日，兩市延續(xù)反彈。截至收盤，上證指數(shù)漲3.03%,深成指漲2.0%,創(chuàng)業(yè)板指漲1.45%?？苿?chuàng)50漲2.07%。在資金方面，滬深兩市成交額為8914億，外資凈買入62.94億。
【重要資訊】
央行發(fā)布公告稱，為維護月末流動性平穩(wěn)，1月25日以利率招標方式開展4660億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有1000億元逆回購到期，因此單日凈投放3660億元。當日還有50億元央票互換（CBS）到期，央行開展50億元3個月期CBS操作。
【市場邏輯】
兩市延續(xù)反彈，市場情緒持續(xù)好轉(zhuǎn)。在期權(quán)市場方面，近期期權(quán)市場活躍度大幅上升，持倉整體有所回落。在期權(quán)隱波方面，當前各標的期權(quán)隱波走弱，但仍處于相對高位，合成標的收平，期權(quán)市場整體情緒中性偏謹慎。
操作策略上，短線市場情緒略有好轉(zhuǎn)，品種日內(nèi)波動較大，短線建議關(guān)注Gamma策略。單腿策略的投資者，則要注意隱波回落風(fēng)險，防范“做對方向仍虧損”。中長期來看，各大指數(shù)估值處于歷史低位，下方空間有限，但上漲壓力也較大，持有現(xiàn)貨或期貨多頭的投資者，建議構(gòu)建備兌策略，以降低持倉成本為主。
【交易策略】
科創(chuàng)板50、中證1000、中證500：做多波動率，合成多頭
上證50、滬深300、深100、創(chuàng)業(yè)板：賣看跌，備兌，合成多頭
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