>> 方正中期期貨-雞蛋期貨日?qǐng)?bào)-240125
| 上傳日期： |
2024/1/26 |
大小： |
1540KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
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【行情復(fù)盤】
周四，股市大漲帶動(dòng)商品延續(xù)反彈，近期玉米大跌導(dǎo)致成本坍塌使得雞蛋期價(jià)創(chuàng)出近期新低。本周春節(jié)備貨逐步趨于尾聲。截止收盤03合約收于3230元/500公斤，環(huán)比前一交易日跌0.83%。主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)3.83元/斤，環(huán)比前一日跌0.08元/斤，主銷區(qū)蛋價(jià)4.10元/斤，環(huán)比跌0.08元/斤，全國(guó)均價(jià)3.92元/斤左右，環(huán)比跌0.08元/斤，淘汰雞價(jià)格4.93元/斤，環(huán)比上周跌0.10元/斤，毛雞全國(guó)均價(jià)3.91元/斤，環(huán)比上周跌0.01元/斤。節(jié)前旺季備貨當(dāng)前并不及預(yù)期。
【重要資訊】
1、周度卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2024年1月21日第3周，全國(guó)雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存1.1天，環(huán)比前一周降0.15天，同比高0.01天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存1.07天，環(huán)比前一周降0.19天，同比升0.28天。淘汰雞日齡平均514天，環(huán)比前一周提前3天，同比低5天，淘汰雞日齡延續(xù)高位回落；1月份月豆粕及玉米價(jià)格繼續(xù)回落，蛋價(jià)穩(wěn)中略跌，淘雞價(jià)格回落，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)震蕩，第3周全國(guó)平均養(yǎng)殖利潤(rùn)0.63元/斤，周環(huán)比增0.11元/斤，同比低0.33元/斤；第3周代表銷區(qū)銷量8143噸，環(huán)比增12.7%，同比增106.77%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2023年12月底，全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量12.10億羽，環(huán)比11月漲0.25%，同比高2.63%。
【市場(chǎng)邏輯】
2、2024年初農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，雞蛋期價(jià)低開(kāi)低走，遠(yuǎn)月估值重心顯著下移。雞蛋基本面上，當(dāng)前在產(chǎn)蛋雞存欄量環(huán)比持續(xù)微幅上升，老雞淘汰增加，但7-8月份雞苗銷量同環(huán)比繼續(xù)走高，預(yù)計(jì)2024年春節(jié)前在雞蛋供給整體有增無(wú)減。此外，遠(yuǎn)期飼料原料價(jià)格環(huán)比回落，一定程度或?qū)⑼侠鄣皟r(jià)重心下移。當(dāng)前期價(jià)保持對(duì)現(xiàn)貨較高貼水，較大程度反應(yīng)產(chǎn)能回升預(yù)期，邊際上，春節(jié)前畜產(chǎn)品集體走向供需兩旺。不過(guò)全年由于供給逐步恢復(fù)，蛋價(jià)重心持續(xù)下移的趨勢(shì)可能已經(jīng)形成，本年度蛋雞產(chǎn)業(yè)周期下行風(fēng)險(xiǎn)加大。操作上，等待原料價(jià)格止跌，暫時(shí)觀望或空03多05為主。
【交易策略】空03多05套利擇機(jī)入場(chǎng)。
【風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)】
商品系統(tǒng)性波動(dòng)，禽流感，飼料價(jià)格；餐飲消費(fèi)超預(yù)期反彈。
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