>> 廣發(fā)期貨-航運集裝箱市場周報-240128
| 上傳日期： |
2024/1/29 |
大小： |
4299KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張若怡,林嘉旎 |
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周度觀點
運價：SCFI綜合指數(shù)結(jié)束連漲，主要由歐線回落帶動，美線仍上漲。目前紅海危機局勢仍在升級未見明確局勢，船司繞航邏輯未變，預(yù)計節(jié)前運價仍將在相對較高的中樞水平高位震蕩。截至1月26日收盤，主力EC2404收于1973.6點；截至1月22日，SCFIS歐線指數(shù)環(huán)比繼續(xù)上漲11.7%至3509.06點。截至1月26日，SCFI綜合指數(shù)降至2179.08點，周度環(huán)比下降2.7%；上海-歐洲運價2861美元/TEU，較上周下降5.58%。
供給：集裝箱運力供給保持增長，近期歐線運力投放增量較大，截至1月目前數(shù)據(jù)，全球集裝箱總運力約2782.9萬TEU，總運力年增長率約7.97%。集裝箱船在手訂單和新造船訂單量減少，船舶交付量繼續(xù)下滑。船舶閑置比例相對穩(wěn)定，新造船價格小幅提升。國內(nèi)主要港口吞吐量短期小幅下滑，北美港口活躍度有所有提升。全球港口擁堵運力基本維持平穩(wěn)，季節(jié)性和運河問題使得擁堵有增加，各大主要港口準(zhǔn)班率有所降低。
需求：12月份外貿(mào)出口數(shù)據(jù)同比增速改善主要由于去年基數(shù)走低，以及海外節(jié)日消費需求提振。隨著基數(shù)回歸季節(jié)性常態(tài)，預(yù)計未來出口增速繼續(xù)隨著外需動能下行而溫和放緩。美國PMI連續(xù)低于榮枯線；1月歐洲經(jīng)濟綜合指標(biāo)整體有所改善，但消費信心指數(shù)維持低位，市場消費者復(fù)蘇信心仍比較疲弱。
展望
本周集運指數(shù)期貨整體震蕩為主，紅海問題發(fā)酵，影響或逐步深遠化。沖突仍在持續(xù)，目前除達飛有小部分航線仍在通過紅海，其它所有聯(lián)盟船公司均繼續(xù)繞行好望角。臨近農(nóng)歷新年出貨量或?qū)⒅饾u減少，THE聯(lián)盟已于26日率先采取行動，宣布暫停收取旺季附加費約600美元，節(jié)前現(xiàn)貨端運價可能觸頂小幅回落。在紅海局勢不明朗的情況下船司繞航的主邏輯未變，短期盤面可能寬幅震蕩，關(guān)注春節(jié)附近實際運力減量，短期仍建議謹慎配置。
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