>> 銅冠金源期貨-鉛周報：產(chǎn)業(yè)鏈陸續(xù)放假，鉛價震蕩偏弱-240129
| 上傳日期： |
2024/1/29 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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上周滬鉛主力期價呈現(xiàn)沖高回落的走勢。宏觀面看，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)多超預期，經(jīng)濟衰退擔憂緩解，同時就業(yè)降溫，降息預期略升，美元維持103附近運行，國內(nèi)央行降準降息，呵護市場流動性，宏觀氛圍轉(zhuǎn)好。
基本面看，原生鉛煉廠檢修和復產(chǎn)并存，供應壓力尚可，主要交割原生鉛煉廠廠庫貨源降至低位，市場貨源依舊緊張。再生鉛方面，原料廢舊電瓶價格延續(xù)漲勢，源于北方地區(qū)雨雪影響電瓶回收，且部分再生鉛企業(yè)節(jié)前備貨，供應有限需求增加下，成本支撐上抬。前期環(huán)保限產(chǎn)檢修的煉廠多已復產(chǎn)，但利潤欠佳下生產(chǎn)動力不足，且從三方調(diào)研情況看，月底部分再生鉛企業(yè)陸續(xù)放假，今年放假周期較去年偏長，供應端壓力有限。需求端看，下游仍處節(jié)前備貨步入尾聲，且伴隨著鉛價走高采買積極性回落，部分中小型電池企業(yè)已陸續(xù)放假，大中型企業(yè)也計劃2月初放假，需求回落逐漸兌現(xiàn)。
整體來看，當前宏觀氛圍尚可，基本面看海外庫存轉(zhuǎn)增，漲勢告一段落，對滬鉛提振稍緩。國內(nèi)煉廠及鉛蓄電池企業(yè)均有不同程度的放假，供需雙弱下難支撐較高鉛價，期價將延續(xù)震蕩偏弱。
策略建議：逢高沽空
風險因素：宏觀風險，供應擾動升級
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