>> 銅冠金源期貨-銅周報：宏觀氛圍回暖，銅價企穩(wěn)反彈-240129
| 上傳日期： |
2024/1/29 |
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| 770KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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上周銅價企穩(wěn)反彈，主因美國核心PCE持續(xù)回落，軟著陸預期不斷升溫為美聯(lián)儲未來放緩QT提供了充足空間，歐央行暫時按兵不動；國內(nèi)方面，央行降準降息超預期兌現(xiàn)，國常會鼓勵資金入市，極力維穩(wěn)市場信心，短期風險偏好顯著回升。上周現(xiàn)貨市場交投氛圍清淡，現(xiàn)貨市場已轉(zhuǎn)為貼水，進口窗口關(guān)閉，近月轉(zhuǎn)入平水至幅度較小的C結(jié)構(gòu)。
供應方面，國內(nèi)產(chǎn)量保持高位，進口貨源穩(wěn)定，供應較為平穩(wěn)。需求來看，電網(wǎng)工程項目建設告一段落，線纜企業(yè)開工率大幅下滑，光伏和風電裝機量減速，新能源汽車產(chǎn)銷邊際走弱，季節(jié)性消費回落已成既定事實，國內(nèi)累庫速度慢于往年同期。
整體來看，美國軟著陸預期不斷升溫令市場交易降息情緒愈發(fā)高漲；疊加國內(nèi)降準降息的超預期兌現(xiàn)，中央發(fā)文極力維穩(wěn)市場信心，短期風險偏好顯著回升?；久鎭砜矗Ｍ獾V端的擾動并未平息，全球庫存回升緩慢，終端消費整體季節(jié)性趨弱拖累現(xiàn)貨升水偏弱運行，宏觀預期的持續(xù)修復將帶動銅價短期維持震蕩向上走勢。
策略建議：逢低做多
風險因素：歐美經(jīng)濟保持韌性，海外央行推遲降息
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