>> 華創(chuàng)證券-建筑裝飾行業(yè)周報：市值管理或納入央企負(fù)責(zé)人業(yè)績考核，中特估再迎布局時-240129
|
一周市場回顧：1）1月25日，金融監(jiān)管總局副局長表示將進(jìn)一步優(yōu)化個人住房貸款首付比例、貸款利率等個人住房貸款政策（ifind）；2）人民銀行、國家金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好經(jīng)營性物業(yè)貸款管理的通知》，細(xì)化了商業(yè)銀行經(jīng)營性物業(yè)貸款業(yè)務(wù)管理要求，滿足房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求（ifind）；3）1月26日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部召開城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制部署會，會上明確，將充分賦予城市房地產(chǎn)調(diào)控自主權(quán)，各城市可因地制宜調(diào)整政策（ifind）；4）國家金融監(jiān)督管理總局表示，截至2023年底，3500億元“保交樓”專項借款絕大部分已投放到項目，確保“保交樓”任務(wù)完成（ifind）。
本周觀點(diǎn)：市值管理或納入央企負(fù)責(zé)人業(yè)績考核，中特估再迎布局時。1月24日，國務(wù)院新聞辦公室舉行發(fā)布會，國務(wù)院國資委產(chǎn)權(quán)管理局負(fù)責(zé)人謝小兵提出，“將重點(diǎn)圍繞三個方面提高上市公司質(zhì)量，包括1）繼續(xù)構(gòu)建定位清晰、梯次發(fā)展的上市格局；2）持續(xù)發(fā)力提高上市公司規(guī)范運(yùn)作水平；3）進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核”。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，2022年，A股441家央企上市公司共計營收30.9萬億元，歸母凈利潤2.69萬億元，分別占比43.3%、52.0%，但截至2022年末，央企上市公司總市值僅占A股總市值26.9%。我們認(rèn)為，國資委再提央企市值管理，有望進(jìn)一步激發(fā)央企的經(jīng)營活力，加強(qiáng)央企與二級市場的溝通，在經(jīng)營規(guī)模之外提高管理者對于盈利質(zhì)量、公司管理、投資者預(yù)期等因素的重視程度，在經(jīng)歷了前期的調(diào)整后，央企投資價值再次凸顯。重點(diǎn)推薦中國建筑、中國中鐵、中國交建、中國鐵建、四川路橋、中國電建等，建議關(guān)注隧道股份、安徽建工、設(shè)計總院、中鋼國際等。
廣州限售再度放松，取消120平以上限購。1月27日，廣州市政府辦公廳指出，建筑面積120平（不含）以上住房不納入限售，登記租賃或掛牌出售的住房不計入家庭住房套數(shù)，商服類物業(yè)不再限定轉(zhuǎn)讓對象等政策，我們認(rèn)為此舉有望釋放部分改善性需求，助力區(qū)域地產(chǎn)銷售平穩(wěn)過渡。另外，住建部于近期召開城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制部署會，要求各地要以項目為對象，抓緊研究提出可以給予融資支持的房地產(chǎn)項目名單，并提出“本月底前，第一批項目名單落地后即可爭取貸款”，融資端支持政策有望加速落地，關(guān)注近期地產(chǎn)開發(fā)商的融資情況的實(shí)質(zhì)性改善情況。
基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）本周專項債發(fā)行量0億元，截止2024年1月28日，累計發(fā)行量0億元，累計同比-100%。2）本周城投債發(fā)行量為1069.66億元，凈融資額-130.10億元，截止目前累計凈融資額8666.73億元，累計同比670.68%。3）本周共6家公司中標(biāo)7訂單，中標(biāo)總金額34.34億元。
投資建議：重點(diǎn)推薦中國中鐵、中國交建、祁連山、中國建筑、四川路橋、鴻路鋼構(gòu)、蘇文電能，建議關(guān)注中國能建、中國電建。
市場回顧：
1)行業(yè)：本周大盤上漲2.75%，創(chuàng)業(yè)板下跌1.97%，建筑行業(yè)上漲6.84%，在整個市場中表現(xiàn)較好。
2)個股：本周共85只股票上漲，漲幅前五的公司為華建集團(tuán)（36.95%）、中國海誠（25.21%）、中鋁國際（22.62%）、浦東建設(shè)（20.07%）、中國交建（19.35%）。
3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣即期匯率7.1074，上周收盤價7.1938。十年期國債到期收益率為2.4994，較上周下跌0.33p。一個月SHIBOR為2.3010%，較上周上升0.10 bp。
4)其他：本周1家公司發(fā)生重要股東增減持，4家公司發(fā)生大宗交易。
風(fēng)險提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期。
|
|
