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策略摘要
　　單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下的機(jī)會(huì)；套利建議關(guān)注流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期修正過(guò)程中的收益率曲線陡峭化機(jī)會(huì)；套保建議關(guān)注長(zhǎng)久期品種。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　1月30日，中國(guó)人民銀行開(kāi)展5630億元逆回購(gòu)，期限7天，中標(biāo)利率1.8%。
　　國(guó)內(nèi)：住房限購(gòu)政策優(yōu)化。1）國(guó)債期貨收盤(pán)，30年主力合約漲0.80%，10年期主力合約漲0.25%，5年期主力合約漲0.18%，2年期主力合約漲0.08%。2）蘇州全面取消住房限購(gòu)。蘇州市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局工作人員表示，購(gòu)買(mǎi)新房、二手房不做購(gòu)房資格審核，新房限售政策仍為兩年。3）1月30日上海市住房城鄉(xiāng)建設(shè)管理委、市房屋管理局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化本市住房限購(gòu)政策的通知》，規(guī)定自1月31日起，在本市連續(xù)繳納社?；騻€(gè)人所得稅已滿5年及以上的非本市戶籍居民，可在外環(huán)以外區(qū)域（除崇明區(qū)外）限購(gòu)一套住房。
　　海外：歐洲預(yù)期降息。1）歐洲當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月30日，歐洲央行行長(zhǎng)加拉德發(fā)言表示，歐洲央行只有一項(xiàng)使命，就是實(shí)現(xiàn)2%的通脹率。加拉德還透露，所有歐洲央行決策層官員都同意下一步行動(dòng)將是降息，歐洲央行需要觀望更多數(shù)據(jù)，薪資數(shù)據(jù)尤為重要，當(dāng)前正處于通脹放緩趨勢(shì)之中。2）德國(guó)政府和希臘政府1月30日發(fā)行政府債券。德國(guó)30年期國(guó)債拍賣(mài)獲得740億歐元（折合802億美元）認(rèn)購(gòu)，較2020年所創(chuàng)歷史最高記錄增長(zhǎng)超一倍。3）IMF預(yù)計(jì)2025年全球GDP增長(zhǎng)3.2%，與此前10月份預(yù)期持平。將對(duì)美國(guó)2024年GDP增速預(yù)期從1.5%上調(diào)至2.1%；將對(duì)歐元區(qū)2024年GDP增速預(yù)期從1.2%下調(diào)至0.9%。
　　■策略
　　單邊：2403合約短期偏多。
　　套利：關(guān)注收益率曲線策略維持陡峭化（+2×TS-1×T）。
　　套保：中期存調(diào)整壓力，空頭可采用2403合約適度套保。
　　■風(fēng)險(xiǎn)提示
　　經(jīng)濟(jì)大幅弱于預(yù)期，流動(dòng)性寬松低于預(yù)期。