>> 宏源期貨-貴金屬日評：美聯(lián)儲不認(rèn)為3月會開始降息，美國財政部發(fā)債規(guī)模符合預(yù)期-240201
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
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宏源期貨 |
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資訊
1.美聯(lián)儲如期按兵不動，敞開降息大門，但暗示不會很快行動，給近期降息潑冷水;鮑威爾:不認(rèn)為美聯(lián)儲可能會在3月份降息，計劃3月份開始深入討論資產(chǎn)負(fù)債表問題。
2.1月31日周三，美國財政部公布了季度再融資方案，連續(xù)第三次提高了長期債券的季度發(fā)行規(guī)模，并表示明年之前可能不會再增加規(guī)模。將發(fā)行1210億美元的長期證券，拍賣范圍涵蓋3年、10年和30年期的美債。最新的再融資方案與大多數(shù)交易商的預(yù)期相符，并與去年11月公布的再融資規(guī)模增幅相同。
小結(jié)
美聯(lián)儲1月保持聯(lián)邦基金目標(biāo)利率為5.25%-5.5%，并刪除了未來進一步加息的措辭;多數(shù)官員表示今年可能降息多次，但不認(rèn)為3月會啟動降|息，計劃3月開始深入討論資產(chǎn)負(fù)債表問題。美國財政部31日公布24財年二季度(2/3/4月)將發(fā)行3年、10年和30年期美債1210億美元，符合大多數(shù)交易商預(yù)期，并表示明年之前可能不再增加規(guī)模。以上因素使美國10年期國債收益率大幅下跌。
歐洲央行1月暫停加息使主要再融資利率保持4.5%，資產(chǎn)購買計劃APP以可預(yù)測的速度下滑，并考慮下半年以每月減少75億歐元的速度退出將|持續(xù)至2024年底的緊急抗疫購債計劃(PEPP)再投資。歐元區(qū)消費端通脹反彈但因部分國家經(jīng)濟增長已陷入衰退，歐元區(qū)及德法1月Markit制造業(yè)PMI仍低于50，疊加歐洲央行行長拉加德表示夏季或降息-次，使市場預(yù)期歐洲央行6月前或降息50個基點。
英國央行12月暫停加息而維持關(guān)鍵利率為5.25%，將保持足夠限制利率足夠長時間并為未來留下加息空間。英國12月消費者物價指數(shù)CPI年率為4%高于預(yù)期和前值，疊加1月Marki t制造與服務(wù)業(yè)PMI為47.3和53.8均高于預(yù)期和前值，消費端通脹反彈使市場預(yù)期英國央行2024年降息幅度降至110個基點。
日本央行1月決定存款利率維持-0.1%不變，10年期國債收益率維持0%左右并以債息上限1%為參考進行收益率曲線控制，但利率決議表示需要開始討論政策退出。日本全國勞動組織聯(lián)合會和最大工業(yè)工會UAZenseni計劃在2024年春季工資談判中尋求加薪5%以上和6%，倘若實現(xiàn)或有助于日本央行實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)并促其收緊貨幣政策。
因此，預(yù)計貴金屬價格仍存上漲空間，建議投資者短線輕倉逢低試多主力合約，關(guān)注倫敦金1950-1970/2000附近支撐位及2100-2200附近壓力位，滬金460-470附近支撐位及490-500附近壓力位，倫敦銀21-22附近支撐位及25.5-26.5附近壓力位，滬銀5400-5700附近支撐位及6200/ 6400-6600附近壓力位。(觀點評分: 1)
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