>> 國(guó)泰君安期貨-棉花：現(xiàn)貨成交趨淡，上漲動(dòng)能減弱-240201
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
傅博 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
棉花現(xiàn)貨概況：據(jù)tteb資訊顯示，棉花現(xiàn)貨交投基本持穩(wěn)，整體市場(chǎng)交投較淡，紡企剛需采購(gòu)。目前棉花現(xiàn)貨成交基差持穩(wěn)，23/24機(jī)采3128/28B雜3內(nèi)部分較低成交基差在CF05+420~500，主流成交價(jià)仍在CF05+500~650，均為疆內(nèi)庫(kù)；2023/24新疆機(jī)采3129/28B雜3.5內(nèi)較多可成交銷售基差在CF05+600~750疆內(nèi)庫(kù)。國(guó)產(chǎn)棉現(xiàn)貨一口價(jià)報(bào)價(jià)較少，報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，2023/24新疆機(jī)采3129/28B雜3.5內(nèi)較多一口價(jià)報(bào)價(jià)在16700及以上公定，疆內(nèi)庫(kù)。
棉花下游概況：據(jù)tteb資訊顯示，純棉紗現(xiàn)貨市場(chǎng)逐步進(jìn)入過節(jié)放假狀態(tài)，部分地區(qū)物流停運(yùn)，市場(chǎng)成交量已經(jīng)大幅萎縮。紡企節(jié)前基本維持低庫(kù)存狀態(tài)，市場(chǎng)對(duì)節(jié)后呈看漲心態(tài)居多。全棉坯布市場(chǎng)進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)成交不足，整體處于收尾階段，目前廠商工作重心都在回款上。南通家紡織廠生產(chǎn)訂單，織廠計(jì)劃于臘月廿六前后放假，相比去年延后約一周，目前生產(chǎn)訂單為主，開機(jī)負(fù)荷維持在6-7成。對(duì)節(jié)后行情織廠維持謹(jǐn)慎。
美棉概況：昨日ICE棉花小幅上漲，中國(guó)棉花市場(chǎng)情緒樂觀以及美棉壓力較小，繼續(xù)支撐ICE棉花價(jià)格，市場(chǎng)關(guān)注美棉裝船情況。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
ICE棉花當(dāng)前主要關(guān)注需求，短期來看，ICE棉花走勢(shì)和美棉周度出口數(shù)據(jù)以及中國(guó)棉花價(jià)格相關(guān)度較高。國(guó)內(nèi)棉花期貨價(jià)格創(chuàng)近3個(gè)月新高，下游紡織企業(yè)成品庫(kù)存壓力下降后，進(jìn)行原料補(bǔ)庫(kù)，進(jìn)而支撐了棉花價(jià)格，海外市場(chǎng)的階段性樂觀情緒，推動(dòng)春節(jié)后需求的預(yù)期好轉(zhuǎn)，進(jìn)一步推升棉花價(jià)格。但是，隨著紡織企業(yè)原料補(bǔ)庫(kù)和節(jié)前備貨基本完成、當(dāng)前紡企的開機(jī)率回升幅度還很有限、且春節(jié)后的實(shí)際需求還難以確定，所以棉花價(jià)格仍然缺乏大漲驅(qū)動(dòng)，過去一周棉花期貨在16000附近震蕩。目前從國(guó)內(nèi)的基本面來看，春節(jié)前的上漲驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，在超過本年度棉花平均成本后，預(yù)計(jì)套保盤仍會(huì)逐漸增多。所以，綜合來看，鄭棉還是寬幅震蕩的局面。暫時(shí)維持鄭棉05的波動(dòng)區(qū)間為14500-16300的判斷。
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