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★FOMC1月利率會(huì)議：基本符合市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)1月利率會(huì)議維持政策利率水平不變符合預(yù)期，本次利率會(huì)議基本確立了加息結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)政策傾向重心開始轉(zhuǎn)移。利率會(huì)議后美元震蕩，美債收益率走低，美股下跌。
　　整體來(lái)看，1月份利率會(huì)議對(duì)于經(jīng)濟(jì)的描述和12月沒有明顯區(qū)別，經(jīng)濟(jì)以穩(wěn)健的速度回升，新增就業(yè)相較于去年溫和但是依舊強(qiáng)勁，通脹降低但是依舊在目標(biāo)水平之上。
　　具體到本次利率會(huì)議的行動(dòng)，本次會(huì)議維持利率水平不變符合市場(chǎng)預(yù)期，但是措辭發(fā)生了明顯的變化，本次會(huì)議刪去了“可能進(jìn)一步加息而非降息”的措辭，在政策目標(biāo)方面，美聯(lián)儲(chǔ)更加強(qiáng)調(diào)雙重使命，相較于之前的政策目標(biāo)主要是控制通脹，本次會(huì)議強(qiáng)調(diào)“moving into better balance”，也就是美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議開始政策轉(zhuǎn)向，政策明顯開始轉(zhuǎn)向防止衰退。
　　總體來(lái)看，1月美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議基本符合市場(chǎng)預(yù)期，“風(fēng)險(xiǎn)平衡”意味著美聯(lián)儲(chǔ)政策開始轉(zhuǎn)變，限制性政策利率水平結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)將擇機(jī)降息。但是對(duì)于短期降息預(yù)期目前給出了明確的謹(jǐn)慎態(tài)度。因此我們可以繼續(xù)關(guān)注數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)事件來(lái)判斷美聯(lián)儲(chǔ)降息的節(jié)奏變化。
　　★投資建議
　　短期美元指數(shù)維持震蕩。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　美國(guó)通脹高企影響政策節(jié)奏