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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　線上空調(diào)和集成灶表現(xiàn)亮眼，線下油煙機(jī)和洗碗機(jī)同比漲幅擴(kuò)大，線上海信彩電表現(xiàn)較好，鋁價(jià)環(huán)比有所下降。
　　摘要：
　　線上空調(diào)和集成灶表現(xiàn)亮眼，線下油煙機(jī)和洗碗機(jī)同比漲幅擴(kuò)大。W4線上空調(diào)和集成灶銷額累計(jì)同比漲幅擴(kuò)大，同比+80.57%、+54.96%，洗地機(jī)銷額累計(jì)同比降幅收窄，同比-1.98%；線下干衣機(jī)、油煙機(jī)和洗碗機(jī)銷額累計(jì)同比漲幅擴(kuò)大，同比+41.23%、+29.00%、+69.68%。
　　線上海信彩電表現(xiàn)較好。W4線上海信彩電和TCL彩電銷額累計(jì)市占率同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比+2.87%、+3.31%；線上老板油煙機(jī)和海爾洗碗機(jī)銷額累計(jì)市占率同比漲幅擴(kuò)大，分別+1.89%、+1.73%；線上海爾冰箱和海爾洗衣機(jī)銷額累計(jì)市占率同比降幅收窄，分別-0.94%、-0.73%。
　　鋁價(jià)環(huán)比有所下降。1月31日，SHFE銅價(jià)為69240元/噸，SHFE鋁價(jià)為18940元/噸，環(huán)比上周分別+1.57%、-0.26%；2024年1月31日，最新中塑指數(shù)為840.63，最新WTI原油價(jià)格為75.85美元/桶，環(huán)比上周分別+0.65%、+1.01%。鋼材價(jià)格1月26日環(huán)比1月19日+0.44%。2024年至今，SHFE銅、SHFE鋁、塑料、鋼材、WTI原油價(jià)格累計(jì)+0.12%、-2.67%、+0.70%、-0.78%、+3.30%。
　　投資建議：線上空調(diào)和集成灶表現(xiàn)亮眼，線下油煙機(jī)和洗碗機(jī)同比漲幅擴(kuò)大，線上海信彩電表現(xiàn)較好，鋁價(jià)環(huán)比有所下降。多重地產(chǎn)政策提振市場(chǎng)信心，看好地產(chǎn)高關(guān)聯(lián)度廚電板塊和受益于地產(chǎn)復(fù)蘇的白/黑電板塊，中長(zhǎng)期看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的成長(zhǎng)品類。個(gè)股方面推薦研發(fā)加固護(hù)城河、內(nèi)銷快速增長(zhǎng)的石頭科技（18.5X）、中央空調(diào)穩(wěn)健發(fā)展，家空及冰洗貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)彈性的海信家電（11.8X）、激光顯示技術(shù)龍頭海信視像（12.8X）、線上打爆品初見(jiàn)成效、線下盈利能力有望恢復(fù)的倍輕松（102.1X）、解決摩飛國(guó)內(nèi)商標(biāo)使用權(quán)授權(quán)、有望分享摩飛海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的新寶股份（10.1X）、品類齊全、盈利能力逐步修復(fù)的美的集團(tuán)（12.1X）、高端化多品牌領(lǐng)先布局效率優(yōu)化的海爾智家（12.8X）、產(chǎn)品優(yōu)化，發(fā)布銀河星環(huán)高速電吹風(fēng)新品的飛科電器（16.9X）、內(nèi)銷恢復(fù)彈性較強(qiáng)的小熊電器（17.1X）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)；地產(chǎn)恢復(fù)不及預(yù)期；匯率狀況波動(dòng)