>> 海證期貨-瀝青周度行情分析：春節(jié)臨近，BU輕倉或空倉過節(jié)-240202
| 上傳日期： |
2024/2/2 |
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| 1691KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
海證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭夢琦 |
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供應端：截至2月2日當周，全國石油瀝青裝置開工率環(huán)比下降0.81個百分點至30.15%，其中，山東下降6.39個百分點至22.05%；長三角增加8.35個百分點至44.07%。山東地區(qū)的匯豐、金誠、勝星以及華東地區(qū)的中化泉州、西南地區(qū)的云南石化停產(chǎn)及轉(zhuǎn)產(chǎn)。山東地區(qū)的齊魯石化常減壓裝置間歇生產(chǎn)瀝青，重交瀝青日產(chǎn)2200噸左右，2月1日重交停產(chǎn)，預計為期7天左右，2月重交瀝青排產(chǎn)3.2萬噸；華東地區(qū)的江蘇新海石化300萬噸/年常減壓裝置1月25日停產(chǎn)瀝青，1月30日復產(chǎn)，正常生產(chǎn)時日產(chǎn)4000噸；華北地區(qū)的河北倫特裝置檢修，暫無開工計劃；河北鑫海日產(chǎn)1.1萬噸，基本產(chǎn)銷平衡，執(zhí)行前期合同出貨；河北凱意裝置停產(chǎn)檢修，暫無復產(chǎn)計劃，暫未出貨；東北地區(qū)的遼河石化一套120萬噸常減壓裝置正常生產(chǎn)瀝青，目前正常生產(chǎn)瀝青，日產(chǎn)1000噸左右，2月份計劃排產(chǎn)3.6萬噸。
需求端：臨近春節(jié)，剛需進一步下降，交運受阻，出貨轉(zhuǎn)淡，截至2月2日當周，國內(nèi)瀝青出貨量30.23萬噸，環(huán)比增加0.53萬噸；道路改性瀝青開工率12.55%，環(huán)比下降1.36個百分點；防水卷材瀝青開工率22%，環(huán)比持平。南方少量剛需提貨支撐山東需求，煉廠限量發(fā)貨以及排隊發(fā)貨未有明顯緩解，貿(mào)易商保供合同；華北煉廠暫未有計劃釋放遠期合同，集中交付前期合同；華東終端項目基本進入收尾階段，剛需較前期有所減少，主力煉廠多執(zhí)行前期合同，貿(mào)易商有前期項目支撐出貨；東北終端項目處于停工狀態(tài)，多數(shù)貿(mào)易商暫無采買計劃，以入庫前期冬儲合同為主，交運逐步放緩，貿(mào)易商提貨積極性不及前期；西北部分項目指定克煉品牌，近期按計劃裝車，主發(fā)疆內(nèi)；華南終端項目基本進入收尾階段，剛需較前期有所減少，主力煉廠多執(zhí)行前期合同，貿(mào)易商有前期項目支撐出貨；西南終端項目動工不多，主力煉廠及貿(mào)易商出貨較前期轉(zhuǎn)淡，貿(mào)易商謹慎出貨。
庫存端：煉廠開工下滑，庫存轉(zhuǎn)移，廠庫去庫，社會庫持續(xù)累庫。
整體來看，瀝青價格跟隨成本端原油振蕩偏弱運行，春節(jié)臨近，單邊建議觀望；瀝青盤面受原油帶動走弱，BU2402、BU2403期現(xiàn)無風險套利可擇機平倉，獲利離場；BU2404、BU2405期現(xiàn)套利觀望；月間套利BU2402-2403、BU2403-2404、BU2404-2405、BU2405-2406套利暫且觀望，注意風險控制。
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