>> 中郵證券-佳發(fā)教育(300559)業(yè)績高速增長，AI產(chǎn)品推廣可期-240131
| 上傳日期： |
2024/1/31 |
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| 646KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫業(yè)亮,常雨婷 |
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無限制-登錄即可下載 |
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兩大主業(yè)訂單充足，歸母凈利潤同比高增長
1月23日，公司發(fā)布《2023年度業(yè)績預告》，預計2023年歸母凈利潤為1.35-1.55億元，同比增長95.79% -124.8%；扣非歸母凈利潤為1.31-1.51億元，同比增長87.3% -115.87%，主要系公司智慧考試和智慧教育兩大業(yè)務訂單均取得增長，帶來全年收入及利潤的大幅增長。2023年度，公司聚焦智慧考試和智慧教育兩大業(yè)務方向。智慧考試業(yè)務方面，公司加快市場布局，在原有產(chǎn)品升級換代和增補的基礎上，推出新產(chǎn)品搶占市場，全年智慧考試業(yè)務訂單大幅增長；智慧教育業(yè)務方面，公司提供精準化的滿足頂層規(guī)劃和業(yè)務剛需的產(chǎn)品，獲得越來越多客戶認可和市場機遇，訂單大幅增長。
持續(xù)豐富大模型能力，AI英語學習助手進入內(nèi)測
目前，公司發(fā)布的大模型AI能力應用主要有以下幾項：AI命題助手，提升命題效率，關聯(lián)海量題庫，同時滿足高質(zhì)量原創(chuàng)試題和舉一反三的教學需求；AI英語學習小助手，通過3D數(shù)智人老師的課標認知和引導能力，與學生一對一進行口語對練，個性化輔導，幫助學生提升發(fā)音和語法準確性；AI英語作文批改；AI生涯助手；AI虛擬仿真應用開發(fā)。目前主推的應用場景覆蓋中學英語口語的“教、學、測、評、練、考”等環(huán)節(jié)，后期會推廣更多的AI教育的應用場景。其中，"AI英語學習助手"由佳發(fā)靈汩教育大模型團隊打造，是集口語練習、情景對話、題目訓練、課程同步訓練和作文批改等功能于一體的英語學習工具，目前已進入內(nèi)測階段。
財政性教育經(jīng)費投入穩(wěn)定，智慧招考產(chǎn)品更新?lián)Q代
2023年11月，教育部、財政部、國家統(tǒng)計局召開全國財政教育投入和教育經(jīng)費統(tǒng)計工作推進會。會議系統(tǒng)總結了黨的十八大以來財政教育投入和教育經(jīng)費統(tǒng)計工作的主要成就，交流了典型經(jīng)驗，對今年和今后一個時期工作作了部署。會議強調(diào)，保證國家財政性教育經(jīng)費支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例一般不低于4%，確保財政一般公共預算教育支出逐年只增不減，確保按在校學生人數(shù)平均的一般公共預算教育支出逐年只增不減，是黨中央、國務院為優(yōu)先發(fā)展教育事業(yè)作出的戰(zhàn)略部署。在教育強國、招生考試改革的背景下，智慧招考產(chǎn)品會有增補和更新?lián)Q代的需求，如網(wǎng)上巡查產(chǎn)品已經(jīng)進入更新?lián)Q代周期，在功能上開始增加AI行為分析的需求，作弊防控、身份認證產(chǎn)品等滲透率還不是很高的產(chǎn)品預計未來還會繼續(xù)建設；另一方面，也有新增產(chǎn)品需求，如今年高考新增的安檢門產(chǎn)品。除了高考外，隨著招生考試改革的推進，標準化考場還會被應用到中考、學考等更多的考試中。
盈利預測及投資建議
公司聚焦智慧考試、智慧教育兩大業(yè)務方向，積極探索AI與新一代英語聽說、智慧體育等解決方案融合，助力AI+教育產(chǎn)業(yè)化落地，業(yè)績有望迎來拐點。預計公司2023-2025年的EPS分別為0.36、0.47、0.60元，當前股價對應的PE分別為30.93、23.74、18.47倍，維持“買入”評級。
風險提示
政策落地不及預期、行業(yè)競爭加劇、新產(chǎn)品推廣不及預期等。
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