>> 中郵證券-佳發(fā)教育(300559)Q3保持較快增長，發(fā)布靈汩教育大模型-231026
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
大小： |
722KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫業(yè)亮,常雨婷 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
3單季營收與利潤均保持較快增長
2023年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.36億元，同比增長24.37%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.16億元，同比增長29.41%。Q3單季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.31億元，同比增長26.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.28億元，同比增長41.26%，單季度營收與歸母凈利潤均保持較快增長?，F(xiàn)金流方面，公司前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.92億元，同比增長206.43%，主要系銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加所致。費用方面，公司前三季度銷售、管理、研發(fā)費用率分別為11.46%、9.85%、7.33%，同比變化分別為-0.97pct、+2.16pct、-1.56pct，管理費用增長主要系公司攤銷2023年員工持股計劃費用所致。
靈汩教育大模型正式發(fā)布，推廣效果值得期待
10月21日，公司在天津舉辦了“AI+”戰(zhàn)略暨新品發(fā)布會，發(fā)布會上正式提出“一個定位、兩個堅持、三項舉措”的“AI+”戰(zhàn)略，同步完成靈汩教育大模型及AI系列產(chǎn)品的發(fā)布。“靈汩教育大模型”是公司基于教育行業(yè)核心應(yīng)用場景重點打造的產(chǎn)品，目前已完成百億級Token訓(xùn)練數(shù)據(jù)的二次預(yù)訓(xùn)練，千萬級Token的指令數(shù)據(jù)專項場景微調(diào)，在教育場景中比通用大模型具有更強的適配能力、更高的精準度、更優(yōu)的性能。公司全面升級自有產(chǎn)品矩陣，在會上發(fā)布了“理化生實驗AI解決方案”、“體育教育AI解決方案”、“英語機考AI解決方案”。
其中，“英語機考AI解決方案”基于語音識別、自然語言處理能力，打破傳統(tǒng)考試束縛，通過智能移動終端實現(xiàn)“一張卷讓考試更公平、高效”的目的。通過AI英語學(xué)習(xí)助手小靈老師的課標認知與引導(dǎo)能力，幫助學(xué)生實現(xiàn)個性化學(xué)習(xí)與輔導(dǎo)，輕松完成課標知識點、單詞語法、考核目標的有效掌握，讓學(xué)習(xí)更有趣、精準、高效。通過三大智能數(shù)字終端、四大能力系統(tǒng)、五大AI技術(shù)應(yīng)用，讓英語聽說考試的考前、考中、考后的組織實施更加精細化、智能化；同時助力全學(xué)科無紙化考試的落實，突破性地實現(xiàn)了無紙化考試與傳統(tǒng)紙筆考試答題形式的高度統(tǒng)一。
公司與騰訊在教育領(lǐng)域合作再度升級
2023年9月7-8日，騰訊在深圳國際會展中心舉辦了以“智變加速，產(chǎn)業(yè)煥新”為主題的2023騰訊全球數(shù)字生態(tài)大會。佳發(fā)教育作為騰訊在教育領(lǐng)域的重要合作伙伴受邀參加此次大會，公司總經(jīng)理張越率領(lǐng)團隊出席智慧教育專場活動，進行了《共建AI+教育生態(tài)，助力教育高質(zhì)量發(fā)展》的主題演講?；顒由希寻l(fā)教育榮獲騰訊教育最佳產(chǎn)品聯(lián)研伙伴獎，并參加了騰訊教育合作伙伴星圖計劃發(fā)布會啟動儀式，與騰訊云正式簽約基礎(chǔ)教育產(chǎn)品合作協(xié)議。雙方在教育領(lǐng)域建立更緊密的關(guān)系，標志著合作邁入了新的階段。
盈利預(yù)測及投資建議
公司聚焦智慧考試、智慧教育兩大業(yè)務(wù)方向，積極探索AI與新一代英語聽說、智慧體育等解決方案融合，助力AI+教育產(chǎn)業(yè)化落地，業(yè)績有望迎來拐點。預(yù)計公司2023-2025年的EPS分別為0.36、0.47、0.60元，當(dāng)前股價對應(yīng)的PE分別為43.95、33.73、26.24倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
政策落地不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期等
|
|
